第一部分相关数据
- 研究员：吴晓蓉
- 期货从业证号：F03108405
- 投资咨询从业证号：Z0021537
- 联系方式：021-65789108，wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
市场概况
- 新加坡纸货市场：高硫Feb/Mar月差维持在7.75美金/吨，低硫Feb/Mar月差涨维持在1.00美金/吨。
重要资讯
- 泰国PTT招标：LSFO 5万吨（2月19至21日装载），HSFO 2.7万吨（2月15至19日装载）。
行情研判
- 美对伊朗打击态度反复，短期原油及燃油出口和生产预计持续受到美国战略的干扰，燃油单边波动加剧。
- 高硫基本面：一季度预期稳定弱势维持。
- 俄罗斯能源设施未受袭，1月15日当周高硫燃料油出口约65万吨，出口量随炼厂恢复环比前两周上行。
- 墨西哥近端炼厂开工上升，高硫出口回升明显，关注后续炼厂及物流变化。
- 中东伊朗燃油明面出口自25年“极限施压”起处于低位，物流观测上具体量级下滑空间不大。
- 需求端：26年两批原油配额下发，高硫进料经济性一般，支撑预期减弱。
- 低硫基本面：近端供应环比增长，各主要供应地区供应均有回升预期。
- Al-Zour炼厂三套CDU回归，另一套CDU及渣油脱硫装置预期于12月底回归暂未有更新消息。
- Dangote炼厂汽油装置检修间，低硫燃料油产量及出口稳定高位，当周15万吨流往泛新加坡地区，但存在新增欧美分流。
- 南苏丹接管赫格利格油田的主要安全控制权，能源供应预期逐步恢复，Senning2月新低硫原油招标发布。
第三部分相关附图
作者承诺
- 研究员吴晓蓉承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，清晰准确地反映研究观点，不因报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收任何形式的报酬，不存在利益冲突问题。
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