燃料油日报

第一部分相关数据

• 研究员：吴晓蓉
• 期货从业证号：F03108405
• 投资咨询从业证号：Z0021537
• 联系方式：电话021-65789108，邮箱wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn

第二部分市场研判
市场概况

• 新加坡纸货市场：高硫Feb/Mar月差涨1.255至7.75美金/吨，低硫Feb/Mar月差涨0.75至1.00美金/吨。

重要资讯

• 尼日利亚数据：丹格特炼厂汽油供应达200,000桶/日，RFCC未运行，其他二次装置（如加氢裂化）独立运行，柴油和航煤供应不受影响。

行情研判

• 美对伊朗打击态度反复：短期原油及燃油出口和生产受美国战略干扰，燃油单边波动加剧。
• 高硫基本面：一季度预期稳定弱势，出口量环比上升（1月15日约65万吨），墨西哥炼厂开工上升带动出口回升，中东伊朗燃油明面出口持续低位，需求端26年两批原油配额下发支撑减弱。
• 低硫基本面：近端供应环比增长，Al-Zour炼厂三套CDU回归，Dangote炼厂汽油装置检修期间低硫产量及出口稳定（当周15万吨流往泛新加坡地区，但存在欧美分流），南苏丹能源供应逐步恢复，Senning2月发布新低硫原油招标。

研究结论

• 美伊局势影响短期燃油市场波动，高硫基本面稳定但需求支撑减弱，低硫供应初步恢复但分流风险存在。

第三部分相关附图
（附图来源：银河期货，路透）

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