第一部分相关数据
- 研究员：吴晓蓉
- 期货从业证号：F03108405
- 投资咨询从业证号：Z0021537
- 联系方式：021-65789108，wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
市场概况
- 新加坡纸货市场：
- 高硫Feb/Mar月差维持在7.75美金/吨
- 低硫Feb/Mar月差维持在1.00美金/吨
重要资讯
- 泰国PTT招标：
- LSFO：5万吨，2月19至21日装载，1月20日关闭招标
- HSFO：2.7万吨，2月15至19日装载，20日关闭招标
行情研判
- 美对伊朗打击态度反复：
- 短期原油及燃油出口和生产预计持续受到美国战略的干扰
- 燃油单边波动加剧
- 高硫基本面：
- 一季度预期稳定弱势维持
- 俄罗斯上周重要能源设施未受袭，1月15日当周高硫燃料油出口约65万吨
- 墨西哥近端炼厂开工上升，高硫出口回升明显，关注后续炼厂及物流变化
- 中东伊朗燃油明面出口自25年“极限施压”起处于低位，物流观测上具体量级下滑空间不大
- 需求端，26年两批原油配额下发，高硫进料经济性一般，支撑预期减弱
- 低硫基本面：
- 近端供应环比增长，各主要供应地区供应均有回升预期
- Al-Zour炼厂三套CDU回归，另一套CDU及渣油脱硫装置预期于12月底回归
- Dangote炼厂汽油装置检修间，低硫燃料油产量及出口稳定高位，当周15万吨流往泛新加坡地区，但存在新增欧美分流
- 南苏丹接管赫格利格油田的主要安全控制权，能源供应预期逐步恢复，Senning2月新低硫原油招标发布
第三部分相关附图
作者承诺
- 作者具有期货从业资格证书，承诺以勤勉态度独立、客观地出具报告，反映研究观点，不因报告中的具体推荐意见或观点而接收任何形式的报酬，不存在利益冲突问题
风险提示与免责声明
- 报告由银河期货提供，不构成投资建议，内容仅供参考，不担保准确性或完整性，客户不应单纯依靠报告而取代个人独立判断
- 银河期货可发出其它与本报告内容不一致或有不同结论的报告，但无义务及时更新并通知客户
- 银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任
- 银河期货建议客户独自进行投资判断，报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不构成给予客户个人咨询建议
联系方式
- 银河期货有限公司研究所
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
