中国与欧亚地区国家：基于欧亚开发银行相互投资监测的投资流分析

核心观点

• 中国对欧亚地区国家投资持续增长： 2025年上半年，中国对欧亚地区国家的累计FDI达到661亿美元，较2016年增长近80%。
• 投资结构多元化： 原材料行业投资占比下降，制造业和能源行业投资占比提升。
• 乌兹别克斯坦成为投资热点： 乌兹别克斯坦在中国对欧亚地区投资总额中的占比显著提升，成为增长最快的国家。
• 私营部门投资活跃： 私营企业在中国对欧亚地区投资结构中的占比上升，显示资本来源多元化。
• 绿地投资为主： 初始投资（绿地项目）占比提升，表明中国公司在该地区建立新产能的趋势。

关键数据

• 中国对欧亚地区国家累计FDI： 661亿美元（2025年上半年）
• 中国对欧亚地区国家累计FDI增长率： 77%（2016年至2025年上半年）
• 中国对欧亚地区国家累计FDI中制造业占比： 22%
• 中国对欧亚地区国家累计FDI中能源行业占比： 12%
• 中国对中亚国家累计FDI： 359亿美元（2025年第一季度）
• 中国对南高加索地区累计FDI： 6.9亿美元（2016年至2025年上半年）
• 中国对欧亚经济联盟累计FDI： 315亿美元（2025年上半年）
• 中国对蒙古累计FDI： 103亿美元（2025年上半年）
• 欧亚地区国家对中国累计FDI： 11亿美元（2025年上半年）

研究结论

• 制造业、能源（包括可再生能源）、运输与物流以及农业综合企业： 这四个领域对中国的投资者最具吸引力，因为它们符合欧亚地区各国的结构性转变和中国自身的战略优先事项。
• 原材料行业占比下降： 尽管仍具重要性，但原材料行业在中国对欧亚地区国家投资总额中的占比将继续下降。
• 高附加值行业成为投资重点： 制造业、能源（包括可再生能源）、运输与物流以及农产品加工业将成为中国与欧亚地区国家互利合作的“投资增长边界”。