钢材出口高增长韧性几何？

钢材 期货研究报告 钢材出口高增长韧性几何？ 核心观点 自2006年实现钢材净出口后，中国钢铁产品出口量占全球比例波段上行，逐步成为全球钢铁产品出口市场的核心参与者，且近年来受制于关税扰动，国内钢材出口不断拓展市场，出口规模则是呈现出逐年递增局面，2024年出口再次突破亿吨大关，2025年更是刷新历史新高。 2025年钢材出口呈现以下几个特征，首先，钢材出口品种结构转变，出口增量来源于长材。其次，出口国家多元化，新型市场占比提升。最后，钢材出口呈现出量增价跌局面，预示着钢材出口强劲多因低价优势支撑所致。 现阶段，国内价格优势未退，且海外需求存有增量，钢材出口韧性尚存。不过，未来面临挑战同样增多，贸易摩擦加剧、国内政策调整、欧盟碳关税政策、海外供应恢复以及人民币升值压力等因素。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com报告日期：2026年1月20日 综上，内需疲弱迫使钢厂加大出口，且价格优势良好，2025年钢材出口表现强劲，缓解国内压力。不过，贸易摩擦加剧、国内政策调整、欧盟碳关税政策、海外供应恢复以及人民币升值压力等挑战因素增多，钢材出口韧性会受冲击，直接出口量或将高位回落。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 目录 1、2025年钢材出口再创新高...................................................42、钢材出口面临挑战增多.....................................................73、结论....................................................................11 图表目录 图1国内钢材出口量..............................................................4图2国内棒材出口量..............................................................5图3国内钢坯出口量..............................................................5图4国内板材出口量..............................................................5图5国内热轧卷板出口量..........................................................5图6国内钢材出口国家............................................................6图7钢材出口金额与同比变化......................................................6图8热轧卷板内外价差变化........................................................7图9冷轧卷板内外价差变化........................................................7图10 2024-2025年对华钢铁反倾销仲裁案件..........................................8图11潜在对华反倾销国家与地区...................................................8图12钢材出口许可证政策演变.....................................................9图13欧盟碳关税（CBAM）政策....................................................10图14中国外其他国家粗钢产量....................................................11图15印度粗钢产量..............................................................11图16日本粗钢产量..............................................................11图17韩国粗钢产量..............................................................11 1、2025年钢材出口再创新高 作为全球钢铁生产第一大国，中国钢铁出口格局的演变影响着全球钢铁产品贸易格局。自2006年实现钢材净出口后，中国钢铁产品出口量占全球比例波段上行，逐步成为全球钢铁产品出口市场的核心参与者，且近年来受制于关税扰动，国内钢材出口不断拓展市场，出口规模则是呈现出逐年递增局面，2024年出口突破亿吨大关，2025年更是刷新历史新高。 尽管面临贸易壁垒，2025年钢材出口量保持增长态势。海关数据显示2025年我国累计出口钢材量达11902万吨，同比增830万吨，增幅为7.50%，再度刷新新高。与此同时，钢材进口持续低迷，2025年进口量仅有606万吨，同比减少75万吨，降幅为11%。除钢材出口大幅增加外，2025年钢坯出口同样表现亮眼，1-11月累计出口量为1338.01万吨，同比增782.00万吨，增幅为140.64%，全年累积出口量或超1500万吨，钢材与钢坯合计出口增幅则增加1700万吨，有效缓解国内需求弱势压力。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 此外，2025年钢材出口呈现出以下几个明显特征。首先，钢材出口品种结构转变，出口增量来源于长材，地产下行导致国内建筑钢材（长材）的过剩加剧，在国内需求塌陷的情况下，短期内高度依赖出口（尤其是长材成品和作为长材原料的方坯）来消化，出口成为调节国内供需平衡的重要因素。1-11月棒材、型钢、线材累计出口量同比增527万吨、183万吨、29万吨，增幅分别为43.95%、34.33%、12.13%。相反板 材出口 增速放 缓，受反倾 销措施直 接 冲击，以热卷、冷轧等为代表的普通板材出口增速显著放缓甚至出现下滑。1-11月板材累计出口同比下降3.35%，其中热卷出口减量近570万吨，出口商不断调整策略，探索受贸易壁垒影响较小的细分板带品种，其中镀层版、彩涂板、管材出口迎来增长，同比分别增长16.93%、22.59%、13.44%。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 其次，出口国家多元化，新型市场占比提升。受制于反倾销政策压制，传统市场承压，越南虽为中国第一大钢材出口目的国（1-11月累计924万吨），但 受 其 针 对 中 国 产 品 频 繁 采 取 反 倾 销 措 施 的 严 重 影 响 ， 出 口 量 同 比 大 幅 下 滑21.65%。 韩 国 对 华 钢 材 反 倾 销 也 导 致 出 口 量 下 降，1-11月 累 计 出 口 量 下 降11.57%。不 过 ，新 兴 市 场不 断崛起。东南亚其 他国家的增量有效填补 了越南、韩国的下滑缺口；中东地区如沙特、阿联酋等国基建项目持续推进，对中国钢材（尤其高端板材、型钢等）依赖度上升；非洲市场潜力释放，尼日利亚、坦桑尼亚、加纳等国进口量大幅跃升，成为新的增长点；南美洲在宏观经济修复背景下，钢材进口需求回升，巴西、秘鲁、智利等国进口量有所增加。 最后，钢材出口呈现出量增价跌局面，预示着钢材出口强劲多因低价优势支撑所致。海关总署数据显示2025年钢材出口量总量为1.19亿吨，同比增7.50%；而出口金额则是825.78亿美元，同比下降1.26%，降幅较2024年小幅扩大，可见钢材出口价格不断下移。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 2、钢材出口面临挑战增多 2025年国内钢材出口维持高增长主要源于几方面因素，其一是国内供需矛盾加剧被迫主动增加出口，尤以建材表现最为明显，钢厂将目光转向国际市场，通过加大出口力度，缓解国内钢材压力。其二是成本优势显著，内外价差是钢材出口的核心动力，得益于国内煤炭资源优势，同时庞大的生产规模、完善的上下游配套、高效的物流体系以及持续的工艺技术改进，共同构成了难以短期撼动的综合成本优势。现阶段，国内钢材出口韧性尚存。一方面国内钢材价格优势并未消退，相关品种内外价差维持高位。另一方面是海外钢材需求存有增量空间，据世界钢铁协会测算，2026年全球钢铁需求将温和反弹1.3%，达到17.73亿吨，主要驱动因素来自印度以及部分东盟和中东北非国家的强劲表现。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 然而，2026年国内钢材出口面临挑战增多。其一，贸易摩擦加剧。以往欧盟、韩国、越南等是我国钢铁重要出口市场，但近年来上述国家频繁对我国钢铁产品发起“双反”调查并征收高额关税，导致我国钢铁企业在这些市场的出口份额下降。例如，2025年韩国对我国中厚板、越南对我国热轧卷板征收临时反 倾 销 税 ，直 接 削 弱 了 我 国 产 品 在 当 地 的 价 格 竞 争 力 ， 出 口 量 明 显 受 阻 。 据Mysteel不完全统计，2024年针对中国钢铁产品的贸易救济原审调查案件达33起，其中反倾销调查27起，反倾销、反补贴合并调查6起。2025年中国贸易救济信息网则是陆续公布超150起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调 查 或仲 裁。 涉 案 品 种 包 括 彩 涂 板 、 盘 条 、 镀 锌 板 、 热 轧 钢 、 热 轧 不 锈 钢 板 、钢筋、钢带、无缝钢管、不锈钢板卷、中厚板等24个品种，涉及包括秘鲁、泰国、马来西亚、哥伦比亚、墨西哥、土耳其、南非等20个国家。通常，一次反倾销调查从开始到最终裁决可能需要12到18个月，特殊情况还可能延长。2026年，预计在2024-2025年的反倾销案陆续进入终裁，我国钢铁出口面临更大范围的贸易抵制，钢铁出口市场受限。 其二、国内出口政策迎来调整。2025年12月12日，商务部、海关总署发布公告，决定对《出口许可证管理货物目录（2025年）》进行调整，将300个海关商品编号的部分钢铁产品纳入目录。对外贸易经营者出口这些货物，应凭货物出口合同、生产商开具的产品质量检验合格证明申领出口许可证，自2026年1月1日起执行。这是我国自2009年取消钢材出口许可证管理制度16年后再次实施。回顾以往，2007年执行钢材产品出口许可证是通过“一批一证”的 形式进行管理，即一份许可证对应一份合同，报关一次后即失效，如需分批出口需重复申领，许可证的有限期仅3个月内有效，该政策执行后，直接控制了后续的出口节奏，由于政策明确不鼓励低附加值钢材大量出口，鼓励企业生产高附加值产品（如当时未列入管理范围的冷轧薄板等），促进了行业的产品升级。 新政策已开始执行，河北省商务厅于2026年1月13日向河钢集团签发全省年度首张钢材出口许可证，但关于具体管理方式、许可证有效期及贸易方式限制暂无明确规定，暂难评估该政策对出口实际影响量。不过，若执行较为严格，大型钢企受其影响较小，甚至能被是为利好，而中小企业则可能在资质获取 上 存 在 限 制 ， 同 时 ， 以 买 单 为 主 要 出 口 形 式 的 企 业 短 期 或 将 停