FICC日报：全球避险情绪升温，关注中国1月LPR报价

市场分析部分指出，有色板块驱动转缓。宏观层面，"232"调查落地，特朗普宣布暂缓对关键矿产加征关税，但计划于2026年2月1日起对欧洲八国加征10%-25%关税，直至"完全购买格陵兰岛"。美联储主席候选人风波略降温，特朗普表示无撤换鲍威尔计划，但寻找继任者仍存不确定性。事件层面，芝商所调整贵金属合约保证金，铜CMX-LME价差收敛，短期有色升势或缓和。

内外景气存在分化。中国10月以来海外景气度回落，但出口和新订单仍偏积极，关注"抢出口"扰动。数据方面，12月出口增6.6%，进口增5.7%，均超预期；2025年GDP增5%，四季度增4.5%，达目标；固定资产投资降3.8%，采矿业和制造业投资分别增2.5%和0.6%；高技术制造业增势较好，但消费、固投和地产承压，12月社消零增速降至0.9%；PMI重回扩张区间。美国12月ISM制造业指数降至47.9，连续10个月低于50，非农新增不及预期，失业率维持高位。

商品分板块，短期关注低估值板块轮动。有色板块长期供给受限，确定性高，但短期涨势或转缓；能源板块关注美国接管委内瑞拉石油及特朗普降油价目标；化工板块关注甲醇、PTA等品种"反内卷"空间；农产品需关注天气及生猪疫病；黑色板块关注国内政策预期及低估值修复；贵金属方面，关注黄金逢低买入机会。

策略方面，商品和股指期货整体中性。风险包括地缘政治、全球经济超预期下行、美联储超预期收紧及海外流动性风险冲击。

要闻显示，市场冲高回落，黄金股、电网设备股、商业航天概念、机器人概念走强；中国2025年GDP增5%，四季度增4.5%；12月工业增加值增5.2%，高技术制造业增势好，社消零增速降至0.9%，地产投资降17.2%；美联储主席人选生变，特朗普称希望哈塞特留任；美最高法将审理"特朗普诉库克案"；特朗普暂缓对伊朗军事行动，伊朗称袭击领袖等同全面战争；特朗普宣布对欧洲八国加征关税；现货黄金、白银创历史新高。