机械设备行业简评：CES 2026回顾：产业链共振，推动具身智能产品多元化发展

超配 投资要点： ➢产业链共振，推动具身智能产品多元化发展。多款AI硬件及机器人亮相CES 2026，相较于以往打造通用型产品，此次展会众多厂家更注重在细分垂直场景的应用。此外，无论是面向开发阶段的模型开源，还是核心硬件的性价比提升，生态链的共同成长是加速研发理念走向商业化落地的重要支持。 ➢打造开源生态，助力机器人开发。以英伟达为例，此次发布多个开源模型，旨在帮助开发者降低前期构建基础模型所需的资源消耗。新发布的NVIDIA Cosmos系列模型可提供基于物理原理的合成数据生成与机器人策略评估的仿真支持。NVIDIACosmos Reason 2作为开源推理视觉语言模型，“赋予”智能机器观察、理解物理世界的能力。NVIDIA IsaacGR00T N1.6模型作为开放式推理视觉语言行动模型，专为人形机器人开发而设计。此外，为简化工作流、加速机器人仿真训练和评估的过程，英伟达发布了两大开源框架。 [table_product]相关研究 ➢AI与智能机器相结合，赋能各类工业、工程与特种应用领域。高空作业领域，JLG为传统升降设备配置机器人末端执行器、多重传感器、人工智能引导控制系统，将其改造为能够执行复杂高空任务的自主作业机器人。工程施工领域，卡特彼勒展示了结合多项英伟达技术、搭载AI系统、具备语音交互功能的挖掘机。智能巡检领域，以云深处科技为例，此次亮相的“山猫”M20 Pro轮足机器人，展示了在复杂地形巡检和应急作业中的能力；同时，云深处推出包含智能数据分析平台在内的巡检机器人解决方案。 1.《“人工智能+制造”专项行动实施意见》发布，多家中国企业亮相CES展 会— —机 械 设 备 行 业 周 报（20260105-20260111）2.巨星科技（002444）：全球化布局显效，推进新业务拓展——公司简评报告3.部分出口链公司发布年报预增公告— —机 械 设 备 行 业 周 报（20251229-20260104） ➢加强行业合作，推进人形机器人逐步走向真实场景。在CES展会，Hexagon Robotics宣布与微软达成合作，面向汽车、航空航天、制造和物流行业，共同探索工业生产领域的人形机器人解决方案。波士顿动力宣布将启动新Atlas机器人的生产计划。Atlas将应用于多种工业场景，可完成物料搬运、订单履行等多类任务。此外，多家中国团队携人形机器人亮相。以北京人形机器人创新中心为例，展示了“具身天工2.0”机器人完成零件抓取、分拣、码放等操作的能力，未来仍将重点关注机器人在高危、高强度、重复性劳动场景下的应用。 ➢投资主线一：跟踪整机企业的商业化进展。AI与已有智能机器相结合，赋能特定细分场景，或有望较快获得收入端的成长，关注工业工程、特种巡检、庭院清洁等领域机器人。此外，关注国产厂家及海外特斯拉Optimus等人形机器人的量产进度。 ➢投资主线二：聚焦高壁垒的核心增量部件。在机器人智能化和轻量化的趋势下，核心部件的价值将被重塑。1、高扭矩密度的电机与精密关节模组直接关系到整机的运动性能，关注雷赛智能等。2、在感知领域，力传感器、触觉传感器是当前产业链有待技术突破的重点之一，国产替代空间广阔。3、灵巧手若未来成本进一步下探，则有望在更多商用场景中得到应用，关注兆威机电等。 ➢投资主线三：重视具备全球化响应能力、供应链整合能力的平台型制造企业。这类企业的优势不仅在于零部件等产品的制造；为助力客户产品的快速实现，这类企业可提供覆盖多环节的综合化服务。关注领益智造等。 ➢风险提示：产品和技术开发不及预期风险、宏观需求不及预期风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险。 产业链共振，推动具身智能产品多元化发展。多款AI硬件及机器人亮相CES 2026，相较于以往打造通用型产品，此次展会众多厂家更注重在细分垂直场景的应用。此外，无论是面向开发阶段的模型开源，还是核心硬件的性价比提升，生态链的共同成长是加速研发理念走向商业化落地的重要支持。 1.龙头推动物理AI模型开源，提升开发效率 打造开源生态，助力机器人开发。以英伟达为例，此次发布多个开源模型，旨在帮助开发者降低前期构建基础模型所需的资源消耗。新发布的NVIDIA Cosmos系列模型可提供基于物理原理的合成数据生成与机器人策略评估的仿真支持。NVIDIA Cosmos Reason 2作为开源推理视觉语言模型，“赋予”智能机器观察、理解物理世界的能力。NVIDIA Isaac GR00TN1.6模型作为开放式推理视觉语言行动模型，专为人形机器人开发而设计。此外，为简化工作流、加速机器人仿真训练和评估的过程，英伟达发布了两大开源框架。NVIDIA Isaac Lab-Arena旨在提供协作系统，用于在仿真中进行大规模机器人策略评估与基准测试。NVIDIAOSMO支持开发者定义和运行跨计算环境的工作流，有利于缩短开发周期。 2.AI赋能多元化整机产品，更加关注场景化落地 2.1.工业、工程与特种应用领域，AI提升机器智能化水平 AI与不同形态的智能机器相结合，赋能各类应用领域。高空作业领域，JLG为传统升降设备配置机器人末端执行器、多重传感器、人工智能引导控制系统，将其改造为能够执行复杂高空任务的自主作业机器人。机器人的操作系统可与数字化工地管理平台进行对接，为半结构化的户外环境提供可扩展的机器人解决方案。工程施工领域，卡特彼勒展示了结合多项英伟达技术、搭载AI系统、具备语音交互功能的挖掘机，Cat AI助手可为操作员提供故障排查、安全提示、快速访问相关文档及资源、限制设备安全作业范围等多项辅助。智能巡检领域，以云深处科技为例，此次亮相的“山猫”M20 Pro轮足机器人，展示了在复杂地形巡检和应急作业中的能力；同时，云深处推出包含智能数据分析平台在内的巡检机器人解决方案，搭载AI算法，为园区巡逻提供即时数据支持。 资料来源：Consumer Technology Association官方网站，东海证券研究所 2.2.人形机器人成为一大亮点 中国具身智能机器人企业集中参展，商业化进程向前推进。整机企业方面，宇树科技、智元机器人、星动纪元、北京人形机器人创新中心、众擎、傅利叶、元点智能、加速进化、魔法原子、松延动力等携代表产品亮相。此外，据市场研究机构Omdia近期发布的《通用具身机器人市场雷达》报告，2025年中国品牌整体领跑全球人形机器人销售，其中智元AGIBOT在2025年出货量与市场份额均位列第一，宇树科技、优必选、乐聚、众擎等亦有不错的表现。 资料来源：Omdia，东海证券研究所 智元展示全系列产品，发布新一代仿真平台。智元此次携远征A2、灵犀X2、精灵G2等集中亮相，展示其多样化的应用方向。同时，智元推出全新仿真平台Genie Sim 3.0，该平台由大语言模型驱动，可快速生成万级场景；基于Nvidia Isaac Sim，融合三维创建和视觉生成，可打造数字孪生级的高保真环境。同时，智元将开源包含真实机器人作业场景的上万小时仿真数据集，构建覆盖10万+场景的多维评估体系。 北京人形机器人创新中心：致力于让机器人为产业创造真实价值。在CES 2026，北京人形机器人创新中心展示了“具身天工2.0”机器人完成零件抓取、分拣、码放等操作的能力，未来仍将重点关注机器人在高危、高强度、重复性劳动场景下的应用。 资料来源：“北京经信”公众号，“中国机器人网”公众号，东海证券研究所 海外企业亦展示了人形机器人融入特定场景的表现。1X Technologies AS展示了其家务人形机器人NEO。该产品于2025年10月末开放预订，计划2026年起逐步面向美国市场交付。NEO售价2万美元，高约168厘米、重约30公斤，单次充电可运行4小时，可处理多种家务，如叠衣服、吸尘打扫、为植物浇水等。此外，1X公司还有将NEO用于工业场景的计划，2025年12月，1X公司与瑞典投资机构EQT达成战略合作，计划在2026年至2030年间，向EQT旗下的多家投资组合公司提供最多1万台NEO机器人，应用于工厂、仓库等。 波士顿动力宣布将启动新Atlas机器人的生产计划。波士顿动力在CES展会展示了新版本的人形机器人Atlas，该产品将应用于多种工业场景，可完成物料搬运、订单履行等多类任务。2026年Atlas已获得饱满的订单，预计首批产品将在未来的数月内分别发货至现代汽车的机器人应用中心、谷歌DeepMind。此外，公司将继续进行客户开拓，扩展Atlas的下游应用。 加强行业合作，Hexagon Robotics推进人形机器人逐步走向真实场景。在CES展会，Hexagon Robotics宣布与微软达成合作，结合Hexagon Robotics在传感器融合、机器人技术和空间智能等方面的专业能力，以及微软在云计算和可扩展平台等方面的优势，面向汽车、航空航天、制造和物流行业，共同探索工业生产领域的人形机器人解决方案。 2.3.消费级机器人：具身智能有望开启家庭服务新纪元 扫地机器人：从平面清洁向三维空间服务拓展。扫地机器人目前已成长为家庭服务机器人中较为成熟的“大单品”，国产TOP5品牌占据行业领先地位。随着竞争升级，行业龙头积极融入具身智能技术，探索应用场景“破圈”，例如，此次展会带来了不同方案的爬楼扫地机器人。石头科技发布轮足扫地机器人G-Rover，该产品的每条轮腿可独立伸展、升降，配合升级后的AI环境理解算法，应对不同地形。在平地清洁时，扫地机器人主要依靠轮子移动，遇到楼梯时则伸展轮腿完成逐级跨越。追觅则推出了升级版的仿生六足三段式履带机器人Cyber X。Cyber X类似于一个载有扫地机器人的智能爬楼模块，具有极强的适配性，未来可兼容追觅旗下多款型号的扫地机器人。此外，追觅旗下MOVA品牌也展示了对产品形态的探索成果，推出会爬楼的扫地机器人ZEUS 60和搭载飞行模组的扫地机器人MOVAPilot 70。 资料来源：新华网，东海证券研究所 资料来源：MOVA科技官方公众号，东海证券研究所 割草机器人：持续精进技术，优化用户体验。相较于扫地机器人，割草机器人需要面临更加复杂多变的户外环境。在定位导航方案上，纯RTK方案若遇到信号被遮挡的情况，可 能导致导航精度降低。纯视觉方案则可能受到光线变化的影响。在CES 2026，未岚大陆推出融合固态激光雷达、视觉感知、Network RTK网络定位三重技术的产品，通过AI算法动态进行技术的调用，以提升割草机器人在面临树木遮挡、狭窄通道等复杂场景下的表现。同时，为避免设备急转弯时碾压、伤害草皮，未岚大陆新一代的割草机器人对转向系统进行了升级，以求实现灵活地原地转向。此外，自动建图功能已逐渐成为头部品牌的标配，用户还可通过APP对草坪进行分区域自定义设置，操作更加便捷。虽然对于割草机器人这一品类，某些区域的贸易政策仍有待观察，但这也驱动行业更加关注技术与产品体验的升级，而不是陷入价格竞争，同时或将加快市场份额向头部集中。 泳池机器人：深度融合AI，形态打开想象空间。代表企业元鼎智能Aiper发布了其Cognitive AI技术，使泳池机器人能够基于泳池类型、脏污程度、天气因素，调整清洁策略，兼顾清洁效果与能耗。库犸科技Mammotion发布SPINO S1 Pro，其研发的自动上岸回桩充电系统成为亮点。追觅发布泳池机器人Zircon 2系列，其中，Z2Pro具备自动上岸功能，并可返回无线充电基站实现自动回充。Z2Ultra机型配备“7合1 OMNI Clean全域清洁系统”，可完成对漂浮物、垂直池壁、水线污渍、角落、台阶、浅水区等的清洁任务。此外，追觅概念机型Z2 Ultra Cyber配有高自由度机械臂，可识别并抓取水面及水下异物，可搭载旋转抹布对池壁进行擦拭。MOVA品牌也发布了带有机械臂的泳池机器人概念机Rover Master。展望未来，泳池机器人或许被赋予更复杂的主动维护任务。 资料来源：MOVA科技官方公众号，东海证券研究所 资料来源：PR Newswire，东