申万轻工康耐特光学主业延续高增联动歌尔加速AI眼镜放量公

公司公告，全资子公司朝日镜片拟和歌尔光学成立合资公司（朝日、歌尔分别持股30%、70%），主要从事智能眼镜专用定制镜片、光波导目镜以及电致变色与眼球追踪功能目镜对应光电元件的产研销，#合资企业将专门为大中华地区以外的客户提供服务，康耐特和歌尔双方组成系统解决方案，共同开拓客户 公司主业延续高增，25年预计归母净利润同比增长不低于30%；公司持续发 【申万轻工】康耐特光学：主业延续高增，联动歌尔加速AI眼镜放量 公司公告，全资子公司朝日镜片拟和歌尔光学成立合资公司（朝日、歌尔分别持股30%、70%），主要从事智能眼镜专用定制镜片、光波导目镜以及电致变色与眼球追踪功能目镜对应光电元件的产研销，#合资企业将专门为大中华地区以外的客户提供服务，康耐特和歌尔双方组成系统解决方案，共同开拓客户 公司主业延续高增，25年预计归母净利润同比增长不低于30%；公司持续发力国内市场和自主品牌，1.74等高毛利率功能产品占比提升，内部降本增效成果显著，收入利润延续高增 智能眼镜行业催化不断，Meta产能指引翻倍增长（26年底提升至2000万台甚至3000万台）、国内智能眼镜首次纳入国补；公司国内外客户多点开花，供应Rokid、阿里夸克等核心玩家，且有望从镜片延申至组装环节，海外大客户放量在即，26年AI眼镜利润爆发可期 主业增长稳健，预计公司25-27年主业归母净利润分别为5.57/6.93/8.55亿元，分别同比增长30.0%/24.5%/23.4%，对应PE分别为48/38/31X，AI眼镜放量在即，有望大幅增厚26年利润，估值仍具性价比，维持买入！