万华化学兼具确定性弹性和预期差的核心资产中泰建材化工孙颖团队

石化板块通过原料结构优化，α端盈利能力明确改善；锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极，凭借规模、成本与工艺优势切入，冲刺行业头部。 #估值层面看，作为核心中游白马，截至1/19，PB 2.45倍，处于上市以来4.7%的分位数（21年2月18，PB 10倍左右）。 万华化学：兼具确定性、弹性和预期差的核心资产【中泰建材化工|孙颖团队】#MDI/TDI具备强全球定价力，海外和纺服需求敞口大。 石化板块通过原料结构优化，α端盈利能力明确改善；锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极，凭借规模、成本与工艺优势切入，冲刺行业头部。 #估值层面看，作为核心中游白马，截至1/19，PB 2.45倍，处于上市以来4.7%的分位数（21年2月18，PB 10倍左右）。 25三季度末/20年年末净资产分别为1163/517亿元。 当前市场对其盈利修复与周期共振的定价明显不足，是最具预期差的核心资产。