拓普集团大涨点评布局液冷打造新增长点机器人项目进展顺利主营业

主营业务稳健，布局液冷打造新增长点。 智能驾驶加速落地，公司汽车电子业务加速放量，海外基地产能持续释放，奠定发展基础。 同时，数据中心、超算中心快速增长，而液冷技术能够大幅降低其PUE指标。 公司液冷业务相关产品包括液冷泵、温压传感器、各类流量控制阀等，有望充分受益于行业增长。 机器人 拓普集团大涨点评：布局液冷打造新增长点，机器人项目进展顺利 主营业务稳健，布局液冷打造新增长点。 智能驾驶加速落地，公司汽车电子业务加速放量，海外基地产能持续释放，奠定发展基础。 同时，数据中心、超算中心快速增长，而液冷技术能够大幅降低其PUE指标。 公司液冷业务相关产品包括液冷泵、温压传感器、各类流量控制阀等，有望充分受益于行业增长。 机器人业务纵深布局，量产突破引领行业。 机器人电驱执行器项目进展顺利，按需迭代升级，开始批量供货。 灵巧手电机已多次向客户送样，开始批量供货。 此外，公司还积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，进一步形成机器人业务的平 投资建议：受益于推进全球化布局+丰富产品矩阵，同时公司前瞻卡位机器人、液冷等业务，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为31/38/46亿元，对应PE分别为44/36/30倍，维持“买入”评级。 风险提示：原材料价格波动；客户销量不及预期；收购进展不及预期。