螺纹钢库存转增基本明确 铁矿石期价重回震荡格局

发布时间：2026-01-19 10:36:28作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 1月16日，螺纹钢期货主力合约收涨0.06%至3163.0元。 持仓量变化 1月16日收盘，螺纹钢期货持仓量：+70207手至1755329手。 背景分析 国内宏观政策面暂无增量信息。基本面方面，随着春节临近、叠加国内高炉在盈利驱动下存在复产动能，螺纹库存转增的趋势基本明确。 后市展望 周末包钢发生重大安全事故，关注会否引起行业安全检查，进而约束节前高炉复产节奏。成本端，上周钢厂原料冬储补库有所加速，炼钢成本仍有支撑。预计螺纹价格或将在价格区间【3050，3250】偏强运行。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 周末现货价格弱稳，上海稳，现货成交一般偏弱，低价拿货为主。国内宏观政策面暂无增量信息。基本面方面，随着春节临近、叠加国内高炉在盈利驱动下存在复产动能，螺纹库存转增的趋势基本明确。 周末包钢发生重大安全事故，关注会否引起行业安全检查，进而约束节前高炉复产节奏。成本端，上周钢厂原料冬储补库有所加速，炼钢成本仍有支撑。预计螺纹价格或将在价格区间【3050，3250】偏强运行。策略上，可卖出虚值看跌期权头寸，RB2605P3000。风险提示：宏观政策超预期。 【热卷】 周末现货价格弱稳，乐从稳，现货成交一般偏弱，低价拿货为主。国内宏观政策面暂无增量信息。基本面方面，周一钢银全国城市库存等样本数据显示，热卷延续去库，高库存压力已有所缓解。周末包钢发生重大安全事故，短期影响铁水日产4万吨，企业恢复生产后或影响铁水日产1-1.5万吨。 正值春节、地方两会前，市场关注该事故会否引发行业安全检查，进而约束节前高炉复产节奏。成本端，上周钢厂原料冬储有所加速，炼钢成本存在支撑。预计热卷价格短线或在价格区间【3200，3350】内偏强运行，关注行业安检动向。风险提示：宏观政策超预期。 【铁矿石】 供应端，上周西芒杜首船矿石已到港，不过1季度海外矿山发运季节性回落，暂缓供应压力。需求端，国内高炉复产节奏放缓，且周末包钢发生重大安全事故，铁水产量回升趋势或放缓。上周钢厂进口矿冬储补库有所加速，春节前潜在补库空间仍较大。港口进口矿库存继续较快积累，45港进口矿库存已升至1.65亿吨以上。 综上，铁矿价格向上突破的动能减弱，期价重回震荡格局，关注钢铁行业安全大检查的风险，以及05合约800附近的支撑力度。建议铁矿继续持有卖出虚值看跌期权头寸I2605-P-760，铁矿05合约多单轻仓持有;考虑西芒杜项目供 应爬坡，可考虑5-9正套机会。风险提示：宏观政策面超预期。 关联品种关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：兴业期货