铁矿石市场周报：港口库存由降转增，铁矿石期价反弹承压

港口库存由降转增，铁矿石期价反弹承压 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至4月25日收盘，铁矿主力合约期价为709（+10）元/吨，青岛港麦克粉814（+9）元/干吨。 2.发运：本期澳巴发运总量环比增加2.9万吨。2025年04月14日-04月20日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2437.7万吨，环比增加2.9万吨。澳洲发运量1799.2万吨，环比增加92.9万吨，其中澳洲发往中国的量1574.3万吨，环比增加98.0万吨。巴西发运量638.6万吨，环比减少89.9万吨。3.到港：本期47港到港量减少168.7万吨。2025年04月14日-04月20日中国47港到港总量2449.2万吨，环比减少168.7万吨；中国45港到港总量2325.3万吨，环比减少200.2万吨；北方六港到港总量1193.6万吨，环比增加166.7万吨。4.需求：铁水产量增加0.77万吨。日均铁水产量240.12万吨，环比上周减少0.10万吨，同比去年增加13.90万吨。5.库存：港口库存增加231万吨。截至2025年4月25日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14781万吨，环比增加231万吨，年同比减少663.11万吨。247家钢厂进口矿库存为9073.03万吨，环比增20.11万吨。6.钢厂盈利率：钢厂盈利率57.58%，环比上周增加2.6个百分点，同比去年增加6.93个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面:海外，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。国内，中共中央政治局会议：用好更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，适时降准降息；提高中低收入群体收入；加强融资支持，多措并举帮扶困难企业；加快构建房地产发展新模式；及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节。2.供需方面:铁矿石到港量减少，但国内港口库存由降转增，供应量或逐步提升；钢厂高炉开工率小幅上调，铁水产量由降转增。3.技术方面：铁矿2509合约日K线承压于MA40均线；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。4.策略建议：宏观面，特朗普对华关税态度缓和，但中方表态并未进行实际性谈判；产业面，铁矿石库存转增，高炉开工率和铁水产量同步上调。操作上，铁矿2509合约区间交易，注意操作节奏和风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格冲高回落 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2509合约冲高回落。 本周，I2505合约走势弱于I2509合约，25日价差为51.5元/吨，周环比-1元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净空转净多 来源：wind瑞达期货研究院 4月25日，大商所铁矿石仓单量3200张，周环比-100张。 4月25日，矿石期货合约前二十名净持仓为净多1921张，较上一周增加5513张。 「期现市场情况」 本周现货价格上调 来源：wind瑞达期货研究院 4月25日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报814元/干吨，周环比+9元/干吨。 本周，铁矿石现货价格与期货价格相当，25日基差为105元/吨，周环比+0元/吨。 「上游市场情况」 本周铁矿石到港量减少 2025年04月14日-04月20日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2437.7万吨，环比增加2.9万吨。澳洲发运量1799.2万吨，环比增加92.9万吨，其中澳洲发往中国的量1574.3万吨，环比增加98.0万吨。巴西发运量638.6万吨，环比减少89.9万吨。2025年04月14日-04月20日中国47港到港总量2449.2万吨，环比减少168.7万吨；中国45港到港总量2325.3万吨，环比减少200.2万吨；北方六港到港总量1193.6万吨，环比增加166.7万吨。 8 「上游市场情况」 矿山产能利用率上调，BDI指数上调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，截止4月25日，全国266座矿山样本产能利用率为65.76%，环比上期+0.82%；库存66.6万吨，环比上期-0.86万吨。 4月24日，波罗的海干散货海运指数BDI为1353，周环比+92。 「产业情况」 铁矿石港口库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 本周，62%铁矿石普氏指数区间整理，4月24日价格为100.45美元/吨，较4月17日+0.55美元/吨。 本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14781.00万吨，环比增加231.00万吨；日均疏港量343.22万吨，增20.91万吨。分量方面，澳矿库存6122.90万吨，增102.32万吨；巴西矿库存5821.40万吨，增44.26万吨；贸易矿库存9669.50万吨，增74.99万吨。10 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9073.03万吨，环比增20.11万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为301.39万吨，环比增3.29万吨，库存消费比30.1天，环比减0.27天。 截止4月24日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比+1天。 「下游情况」 需求端——1-3月份钢材出口量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年3月粗钢产量9,284万吨，同比增4.6%，日均产量299.5万吨，环比增6.3%;1-3月粗钢产量25,933万吨，同比增0.6%。 海关总署数据显示，2025年1-3月累计出口钢材2742.9万吨，同比增长6.3%；1-3月累计进口钢材155.0万吨，同比下降11.3%。 「下游情况」 钢厂高炉开工率小幅上调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 4月25日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周增加0.77个百分点，同比去年增加4.60个百分点；高炉炼铁产能利用率91.6%，环比上周增加1.45个百分点，同比去年增加6.07个百分点。 4月25日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量244.35万吨，环比上周增加4.23万吨，同比去年增加15.63万吨。 「期权市场」 买入虚值看跌期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 铁矿港口库存增加，关税扰动，黑色系整体趋弱。操作上，建议买入虚值认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。