棉花市场消息
- 巴西棉花市场：2025/26年度巴西棉花产量预计为396万吨，同比减少2.9%，但出口量预计达306万吨，同比增长3.98%，国内供应量预计增长4.5%。截至2026年12月，期末库存预计为298万吨，同比增长6.07%。近期巴西棉花交易活跃，2025/26年度合约交易量达62.152万吨，2026/27年度预售量至少7.3万吨。
- 美国棉花市场：截至2026年1月16日，美陆地棉+皮马棉累计检验量达278.96万吨，占年度产量预估值的94.6%，同比慢8%。美棉上市检验接近尾声，因产量预期下调。周度可交割比例为75.4%，同比高1.3个百分点。
- 中国棉花运输：出疆棉公路运输价格指数环比上涨0.66%，因需求增加、运力局部不足。短期内运价指数预计窄幅震荡。
交易逻辑
近期棉花销售进度较快，处于历年同期高位，下游备货意愿增加，但价格近期回调，预计短期震荡为主。
交易策略
- 单边：预计美棉短期区间震荡，郑棉基本面偏强，可逢低建多。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
棉纱行业消息
- 市场行情：国内棉纱市场维持清淡，价格整体平稳但情绪偏弱。纱厂以主动出货为主，下游补库规模不及往年，行业进入年终整理阶段。价格方面，新疆大厂C32S含税现金价22100-22300元/吨，河南C32S含税现金价22500-22800元/吨，新疆JC40S含税现金价24500-25000元/吨，河北JC60S可漂染含税现金价30500-30600元/吨。
- 坯布市场：全棉坯布贸易商谨慎备货，织厂订单一般，局部开机恢复但总体低位，库存高位，部分织厂将于月底放假。家纺坯布防羽布出货较好，江苏高配C40S喷气含税自提价13.2元/米。
期权
波动率走势判断：昨日棉花60日HV为9.2812，CF605-C-14600隐含波动率为13.3%，CF605-C-14200为11.3%，CF605-P-13800为11.2%。主力合约持仓PCR为0.8667，成交量PCR为0.4688，今日认购认沽成交量减少。
权策略建议：观望。
