造纸板块日报

dd造纸板块日报 造纸板块日报 研究员：朱四祥期货从业证号：F03127108投资咨询证号：Z0020124联系方式：:zhusixiang_qh@chinastock.com.cn 第一部分数据分析 第二部分行情研判 纸浆方面 【市场回顾】 期货市场：合约继续下行。SP主力05合约报收5436点，较昨日跌72个点。 援引卓创资讯统计，针叶浆现货市场贸易商在以出货为先的背景下，部分跟随盘面略下调出货报价下跌10-50元/吨；进口阔叶浆现货市场可流通货源依旧偏紧，但下游签单趋于谨慎，追高采购的积极性有所减退，拖累个别市场价格略松动，山东、江浙沪市场个别高价略回落10-20元/吨；进口本色浆以及进口化机浆市场活跃度一般，价格暂稳为主。 针叶浆：布针报收4880-4900元/吨，乌针报收5300-5330元/吨，月亮报收5430-5450元/吨，太平洋报收5450-5460元/吨，雄狮、马牌报收5500-5520元/吨，银星报收5500-5530元/吨，凯利普报收5550-5560元/吨，南方松报收5550-5800元/吨，北木报收5750-5760元/吨，金狮报收6300元/吨。 阔叶浆：乌斯奇、布拉茨克报收4480-4500元/吨，阿尔派报收4630-4650元/吨，新明星报收4720元/吨，小鸟报收4720-4750元/吨，金鱼报收4730元/吨，鹦鹉报收4730-4800元/吨，明星报收4750元/吨。 本色浆：金星报收5000-5020元/吨。 化机浆：昆河报收3850-3900元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 1.截至2026年1月15日，中国纸浆主流港口样本库存量：201.4万吨，较上期累库0.7万吨，环比上涨0.3%，库存量在本周期继续呈现累库的走势。（隆众） 2.本周期，中国阔叶浆样本产量为25.2万吨，较上周产量增产0.1万吨。化机浆样本产量：23.7万吨，较上周期产量减产0.2万吨。（隆众） 【逻辑分析】 浆市场延续供大于求格局，国产阔叶浆产量微增0.1万吨至25.2万吨，化机浆略减0.2万吨，港口库存累库至201.4万吨，青岛港、常熟港均呈累库态势。需求端下游消费整体下降，生活用纸、铜版纸产量减量，白卡纸、双胶纸窄幅增长，未出现春节前集中备货，市场情绪清淡，需求支撑有限，供需矛盾未缓解。 【交易策略】 1.单边：空单继续持有。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 胶版印刷纸方面 【市场回顾】 期货市场方面：OP2603大幅回落，报收4110点，较昨日跌24点。 现货价格方面：高白双胶纸山东市场主流成交价格在4650-4750元/吨，部分本白双胶纸价格在4400-4500元/吨区间，价格较上一工作日稳定，另有部分小厂货源价格偏低。（卓创） 原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星5550元/吨，跌50元/吨；阔叶浆金鱼4700元/吨，跌30元/吨；化机浆昆河3800元/吨，稳。（隆众）木片市场收购价格主流偏稳整理。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1080-1360元/绝干吨，南方市场亦略企稳。山东地区及河南地区市场上货节奏平缓，浆企收购政策暂无进一步调整，稍支撑市场；南方市场上货量尚可，浆企多根据自身需求及库存情况按需收货。（卓创） 【重要资讯】 1.本期双胶纸产量20.3万吨，较上期减少0.1万吨，降幅0.5%，产能利用率52.0%，较上期下降0.2%。双胶纸生产企业库存140.3万吨，环比增幅0.4%。（隆众） 2.本期铜版纸产量8.3万吨，较上期减少0.1万吨，降幅1.2%，产能利用率61.6%，较上期下降0.4%。铜版纸生产企业库存37.7万吨，环比增幅1.1%。（隆众） 【逻辑分析】 双胶纸供需维持弱平衡，供应端虽部分纸机转产降负荷，但行业产能基数庞大，货源持续充裕。需求端全面转向社会单主导，用户采买积极性不高，出货量环比下降，贸易商普遍采取低库存和快周转策略，区域成交存在让利情况。企业库存140.3万吨，环比微增0.4%，供需矛盾未得到有效改善，市场交投清淡。 【策略】 1.单边：观望。 2.套利：观望。 3.期权：卖出OP2602-C-4200。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799