量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交58276.22亿元，较上周变动2.06%，保证金808.84亿元，较上周变动15.68亿元；能源化工板块成交22442.04亿元，较上周变动-12.27%，保证金368.81亿元，较上周变动-0.01亿元；农产品板块成交12408.00亿元，较上周变动-18.79%，保证金449.83亿元，较上周变动5.92亿元；贵金属板块成交50877.96亿元，较上周变动1.97%，保证金1018.68亿元，较上周变动163.49亿元；黑色建材成交8944.25亿元，较上周变动-34.89%，保证金312.11亿元，较上周变动6.16亿元；股指期货板块成交46055.06亿元，较上周变动16.57%，保证金1955.51亿元，较上周变动-23.40亿元；国债期货板块成交14503.39亿元，较上周变动-26.14%。保证金153.04亿元，较上周变动0.03亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅17.29%，有色指数涨跌幅10.92%，能源指数涨跌幅1.38%，化工指数涨跌幅-0.95%，油脂油料指数涨跌幅1.00%，贵金属指数涨跌幅17.72%，煤焦钢矿指数涨跌幅2.13%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅4.34%，短周期动量指数涨跌幅1.51%，偏度指数涨跌幅1.26%，期限结构指数涨跌幅1.13%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权17.17%，沪深300股指期权18.27%，中证1000股指期权23.32%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH10.54点，IF0.33点，IC-18.53点，IM-51.54点；年化基差率情况，IH1.98%，IF0.04%，IC-1.30%，IM-3.63%。 国债期货最新基差情况，TS-0.01元，TF-0.02元，T-0.01元，TL0.20元；最新净基差情况，TS0.01元，TF0.00元，T-0.05元，TL-0.10元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配碳酸锂，鲜苹果，豆油，镍，对二甲苯，建议少配烧碱，氧化铝，乙二醇，纯碱，硅铁。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位