星宸科技SOC芯片涨价手势识别制约端侧两大因素国补退坡内存

制约端侧两大因素国补退坡、内存涨价，对公司无负面影响，反而是利好，预计Q4及26年收入和利润将大幅增长，股价被错杀。 国补无影响。 公司下游安防市场和海外市场为主，今年几乎无国补。 产品已涨价，明年继续涨。 公司下游安防市场和海外市场为主，下游对涨价不敏感。 公司soc内嵌内存ddr 星宸科技：SOC芯片涨价+手势识别 制约端侧两大因素国补退坡、内存涨价，对公司无负面影响，反而是利好，预计Q4及26年收入和利润将大幅增长，股价被错杀。 国补无影响。 公司下游安防市场和海外市场为主，今年几乎无国补。 产品已涨价，明年继续涨。 公司下游安防市场和海外市场为主，下游对涨价不敏感。 公司soc内嵌内存ddr涨价，已向下游传导，soc产品Q4已对外涨价30%，预计Q1继续涨价30%。 且公司内存芯片备货充足，利于在趋势中抢占市场份额。 盈利能力将大幅提升。 在内存涨价带动soc涨价过程中，高阶产品销售占比将大幅提升，毛利率有望大幅提升。 业绩有望超预期。 26年wind一致预期4e利润，我们认为有望超预期40-50%左右。