市场回顾
- 期货市场：期货盘面宽幅震荡，最终报收2263（-4/-0.18%）。
- 现货市场：生产地报价区间为1840-2000元/吨，消费地报价区间为2040-2140元/吨，港口报价区间为2190-2290元/吨。
重要资讯
- 国际甲醇（除中国）产量为867899吨，较上周回升26800吨，装置产能利用率为59.49%，较上周回升1.84%。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润在320元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，非伊开工稳定，外盘整体开工低位，欧美市场稳定，内外价差小幅缩小，东南亚转口窗口关闭，伊朗1月已装货23.5万吨，非伊货源减量，2月进口预期80万吨左右。
- 需求端：MTO亏损继续扩大，原料满库，刚需减量采购，主要MTO装置运行稳定，但部分装置降负或停车。
- 库存方面：进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。
综合观点
- 国际装置开工率下滑，伊朗限气扩大，日均产量降至6000吨附近，港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。
- 美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，非伊货源减量，2月进口预期80万吨左右。
- 煤价基本止涨，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，出厂价弱势回落，国内供应宽松。
- 内地MTO开工稳定，CTO外采结束，内地大装置故障，但近期内地价格震荡弱稳。
- 中东地区目前相对稳定，国内大宗商品宽幅震荡，国内MTO停车预期强烈，伊朗限气扩大，当前未停车装置仅剩一套，但中东局势日趋不稳定，对甲醇支撑较强。
交易策略
- 单边：空单暂时规避，低多（关注中东局势）。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨。
