市场回顾
- 期货市场：下跌，报收2239元/吨（-45元/吨，-1.97%）。
- 现货市场：
- 生产地：内蒙南线1870元/吨，北线1820元/吨；关中1940元/吨，榆林1850元/吨，山西1970元/吨，河南2060元/吨。
- 消费地：鲁南2160元/吨，鲁北2110元/吨，河北2050元/吨；川渝2100元/吨，云贵2040元/吨。
- 港口：太仓2240元/吨，宁波2240元/吨，广州2230元/吨。
重要资讯
- 国际甲醇（除中国）产量：866709吨（减少1190吨），开工率59.41%（下降0.08%）。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润320元/吨，开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：
- 美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车（外盘开工低位）。
- 伊朗1月已装货23.5万吨，2月进口预期80万吨左右，内外价差缩小，东南亚转口窗口关闭。
- 需求端：
- MTO亏损扩大，原料满库，刚需减量采购。
- 主要装置：兴兴MTO稳定，南京诚志1期负荷不满但配套甲醇装置运行，2期降负；江苏斯尔邦稳定，天津渤化负荷7成，宁波富德DMTO停车。
- 库存：进口到港减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地库存窄幅波动。
综合观点
- 国际装置开工率下滑，伊朗限气扩大（日均产量降至6000吨），港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡。
- 美金价格小幅上涨，非伊货源减量，2月进口预期80万吨。
- 煤价止涨，煤制利润稳定，内地开工高位，流通量宽松，工厂让利出货，出厂价弱势回落。
- 内地MTO开工稳定，CTO外采结束，大装置故障但价格震荡弱稳。
- 中东地区相对稳定，国内大宗商品宽幅震荡，MTO停车预期强烈，伊朗限气扩大，中东局势对甲醇支撑较强。
交易策略
- 单边：低多（关注中东局势）。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨。
免责声明
（略）
