聚酯产业链更新产业链如火如荼推进反内卷春节检修助力产业链库存下降轻装上阵迎

总结：据CCF1月8日统计，1-2月聚酯检修量合计在1200余万吨附近，较2025年情况接近。 但是据我们了解，1月13日长丝三家大厂预计至少减产15%（视累库情况，不排除加大到25%的可能），以及短纤部分工厂对外宣布口径有所保留，综合2026年1-3月平均负荷或低于2025年水平。 此次聚酯春节检 聚酯产业链更新：产业链如火如荼推进反内卷，春节检修助力产业链库存下降，轻装上阵迎金三银四 总结：据CCF1月8日统计，1-2月聚酯检修量合计在1200余万吨附近，较2025年情况接近。 但是据我们了解，1月13日长丝三家大厂预计至少减产15%（视累库情况，不排除加大到25%的可能），以及短纤部分工厂对外宣布口径有所保留，综合2026年1-3月平均负荷或低于2025年水平。 此次聚酯春节检修力度较以往提升，产业链各环节对盈利修复的预期较强，力争以低库存状态顺利衔接金三银四需求旺季。 PTA：PTA反内卷持续推进，若PTA反内卷落地，届时聚酯产业链全链条反内卷，景气度有望先行向上。 涤纶长丝/短纤：据CCF1月8日统计，长丝+短纤+切片春节检修涉及产能538万吨，占涤纶长丝/短纤总产能的9%。 随着1月13日长丝三家大厂预计至少减产15%的计划推进，三家大厂检修涉及产能占总产能的8%，预计总检修产能占行业总产能的17%-18%，较以往检修比例增加。 此外减产持续时间也进一步增加，之前减产一个月，此次减产持续两个半月，力求Q1末保持较低库存水平，轻装上阵迎接Q2长丝旺季。 瓶片：据CCF1月6日统计，此次春节减产将再新增影响量约200万吨。 此轮减停产之前已经有部分聚酯瓶片大厂落实20%左右的减产目标，涉及产能336万吨，因此春节减产涉及产能占总产能的比例约25%。 由于2026年上半年暂未有新产能投放，因此装置损失量基本上会直接体现在市场供应量上，后期随着旺季到来，聚酯瓶片市场大概率呈现去库格局。 BOPET：卓创资讯了解到，BOPET行业计划在春节期间实施50%的检修力度，以缓解供需矛盾。 如减产落实，供应减少将对市场带来积极支撑。 涤纶工业丝：前期常熟通恒检修装置持续停车，当前尤夫、古纤道、百宏亦传出春节期间检修计划，检修时长多维持在一个月左右，供应存继续缩减预期利好市场价格。 推荐：PX：恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹； PTA+涤纶长丝：新凤鸣、桐昆股份、恒逸石化、恒力石化、荣盛石化、三房巷、东方盛虹等；BOPET：双星新材、恒力石化、百宏实业、东材科技等；瓶片：万凯新材、三房巷、华润材料、恒逸石化、荣盛石化；涤纶工业丝：海利得、尤夫股份、三维股份、百宏实业、恒力石化等；涤纶短纤：华西股份、新凤鸣、恒逸石化等。