原油：短期观望，谨防地缘风险反复，进口无利可图，运费高企抵消品质溢价-4.82

原油：短期观望，谨防地缘风险反复

核心观点：

• 短期原油市场建议观望，需警惕地缘政治风险反复对油价的影响。
• 国际原油期货价格普遍下跌，NYMEX WTI期货02合约报59.19美元/桶，ICE布油期货03合约报63.76美元/桶，SC2603原油期货报441.80元/桶。

关键数据与研究结论：

1. 墨西哥湾原油套利：

   • 各套利窗口均关闭，显示进口无利可图或运费成本过高，如Arab Extra Light套利值-3.78美元/桶，Forties套利值-10.4美元/桶。

2. 大西洋原油套利：

   • Forties套利窗口关闭，套利值-1.95美元/桶；Arab Extra Light、Saharan Blend、Urals套利窗口开放，分别有2.22、0.6、26.19美元/桶的套利机会。

3. 西北欧原油套利：

   • WTIMEH、Eagle Ford套利窗口开放，分别有2.1、2.5美元/桶的套利机会；Azeri Light套利窗口关闭，套利值-0.36美元/桶；Bonny Light套利窗口开放，套利值2.45美元/桶。

4. 地中海原油套利：

   • Saharan Blend、Bonny Light、Ekofisk套利窗口均关闭，分别有-24.36、-23.81、-27.19美元/桶的套利损失。

5. 亚洲原油套利：

   • Murban、Bonny Light、Forties、Eagle Ford套利窗口均关闭或收窄，显示中东轻质原油在东亚竞争激烈，套利值分别为-12.57、-14.01、-21.32、-11.71美元/桶。

关键市场新闻：

• 伊拉克反对利用其领土袭击伊朗；美国财政部对伊朗实施新制裁；美军航母可能向中东部署；特朗普推迟打击伊朗的决定，与盟友磋商；委内瑞拉12月石油产量达120万桶/日；PDVSA遭遇网络攻击，系统瘫痪。

趋势强度：

• 原油趋势强度为0，市场中性。

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• 本报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。