原油、燃料油日报：地缘风险推高原油溢价，价格高位震荡

地缘风险推高原油溢价，价格高位震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2026年2月10日，SC原油主力合约价格报476.1元/桶，较前一交易日的464.2元/桶上涨11.9元，涨幅2.56%，呈现小幅走高趋势，盘中走势显示从低位反弹。WTI原油主力合约价格维持在64.42美元/桶，无变化，走势稳定。Brent原油主力合约价格同样稳定在69.14美元/桶。价差方面，SC-Brent价差从-2.14美元/桶收窄至-0.27美元/桶，变化+1.87美元，涨幅87.38%，价差显著走强；SC-WTI价差从2.58美元/桶扩大至4.45美元/桶，变化+1.87美元，涨幅72.48%，价差走强；Brent-WTI价差稳定在4.72美元/桶；SC连续-连3价差从-8.8元/桶收窄至-8.6元/桶，变化+0.2元，涨幅2.27%，价差走强。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：叙利亚巴尼亚斯炼油厂产能预计从9.5万桶/日提升至13万桶/日，强化区域供给能力。然而地缘政治风险加剧，美国建议船只远离伊朗，美伊和谈分歧导致中东紧张局势持续，增加供应中断风险；英国石油公司不急于为巴西油田寻找合作伙伴，可能抑制短期供应增长。整体上，供给端呈现扩张趋势，但地缘不确定性推高风险溢价。 需求端：需求端相对稳定，无明显变动信号。2026年2月10日资讯中，叙利亚炼厂产能提升暗示潜在需求支撑。EIA/OPEC/IEA表观需求未提及，成品油利润和战略石油储备因素未突出，需求端受全球经济影响，当前无明显驱动。 库存端：中质含硫原油期货仓单持平于3464000桶，低硫燃料油仓库期货仓单减少17360吨至5780吨，燃料油期货仓单维持0吨。这表明原油库存整体稳定，但成品油库存（如低硫燃料油）显著减少，可能反映需求消化或供应调整。 价格走势判断 原油价格预计维持高位震荡，并可能小幅上扬。原因在于供给端虽有潜在扩张，如叙利亚勘探和委内瑞拉出口开放，但中东地缘政治风险（美伊紧张局势）持续推高风险溢价，导致供应中断担忧加剧；同时，库存端成品油库存减少支撑价格。需求端相对稳定，缺乏下行压力。整体产业链中，供给不确定性主导市场情绪，结合SC原油主力合约的上涨趋势，价格可能在高位波动，受事件驱动影响显著。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 02月10日：金十数据2月10日讯，据两位直接知情人士透露，两家沙特阿拉伯公司和三家美国公司计划组建一个财团，在叙利亚东北部进行石油天然气勘探和能源生产。 02月10日：英国石油公司上游业务主管：公司不急于为巴西布梅朗吉油田（Bumerangue）寻找合作伙伴。02月10日：英国石油临时CEO：2025年供应、贸易与航运业务连续第六年为回报率贡献约4%的平均增幅。 （2）需求 消息人士：道达尔能源已取得泽兰炼油厂的100%所有权，该炼油厂此前由俄罗斯卢克石油公司共同持有。叙利亚石油公司CEO：巴尼亚斯炼油厂产能为9.5万桶/日，预计到10月将达到13万桶/日。 （3）库存 燃料油期货仓单0吨，环比上个交易日持平；中质含硫原油期货仓单3464000桶，环比上个交易日持平；低硫燃料油仓库期货仓单5780吨，环比上个交易日减少17360吨； 金十期货2月10日讯，2月10日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.纸浆期货仓库仓单131427吨，环比上个交易日减少20吨；2.纸浆期货厂库仓单15000吨，环比上个交易日持平；3.胶版纸期货仓库仓单0吨，环比上个交易日持平；4.胶版纸期货厂库仓单3880吨，环比上个交易日持平；5.燃料油期货仓单0吨，环比上个交易日持平；6.石油沥青期货仓库仓单13580吨，环比上个交易日持平；7.石油沥青期货厂库仓单29710吨，环比上个交易日增加3220吨；8.中质含硫原油期货仓单3464000桶，环比上个交易日持平；9.低硫燃料油期货仓库仓单5780吨，环比上个交易日减少17360吨；10.低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十期货2月11日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约跌0.38%，沪银主力合约跌1.54%，SC原油主力合约涨0.21%。金十数据2月11日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.38%，报1120元/克，沪银主力合约收跌1.54%，报20242元/千克，SC原油主力合约收涨0.21%，报474元/桶。 金十数据2月11日讯，委内瑞拉多年来首次向以色列运送原油，此前该国总统马杜罗被捕，委内瑞拉的出口也随之开放。 英国石油公司CFO：暂停股票回购体现严格的财务纪律。 叙利亚石油公司CEO：康菲石油公司已接近达成陆上协议。 金十期货2月10日讯，据外媒报道，油价小幅回落，市场正评估供应中断的可能性；此前美国对通过霍尔木兹海峡的船只发出指示，使华盛顿与德黑兰之间的紧张局势持续成为焦点。 金十数据2月10日讯，2月10日，外交部发言人林剑主持例行记者会。 英国石油公司：预计与2025年第四季度相比，第一季度的资本支出将大致持平。 金十期货2月10日讯，近期，原油价格波动较大，此前美伊双方和谈，市场预期冲突降温，油价出现适度回落，但是在和谈之后，双方分歧较大，虽然本周将会举行二次和谈，但是美国方面再度施压，原油价格再度上涨。 金十数据2月10日讯，由于中东紧张局势增加了价格的风险溢价，原油价格保持了两天的涨势。 金十数据2月10日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨1.00%，报1127元/克，沪银主力合约收涨5.24%，报20934元/千克，SC原油主力合约收涨2.13%，报471元/桶。 金十期货2月10日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约涨1.00%，沪银主力合约涨5.24%，SC原油主力合约涨2.13%。在美方建议悬挂美国国旗的船只尽可能远离伊朗后，布伦特原油期货上涨逾1美元/桶。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 首先，任务是作为原油期货研究员，整理数据和资讯，进行日度市场总结。输出必须按照指定框架： 1. **原油期货市场数据变动分析** - **主力合约与基差**- **持仓与成交**（但数据中没有持仓和成交信息，所以可能需要忽略或基于资讯推断） 2. **产业链供需及库存变化分析** - **供给端**- **需求端**- **库存端** 3. **价格走势判断** 要求： - 分析时带上原始数据和资讯的日期。数据是2026-02-10和2026-02-09的；资讯日期是02月10日和02月11日。 - 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。返回内容只包含正文。 - 避免使用序号如“一、”、“二、”，使用框架中的标题即可。 - 避免使用emoji。 - 输出框架：三个部分，每个部分有子标题。 现在，分析数据和资讯。 **数据部分：** - 期货价格： - SC: 2026-02-10: 476.1元/桶, 2026-02-09: 464.2元/桶, 变化: +11.9, 涨跌幅: +2.56%, 走势:[462.4,463.5,469.8,464.2,476.1] – 这表明价格上涨。 - WTI: 2026-02-10: 64.42美元/桶, 2026-02-09: 64.42美元/桶, 变化: 0.0, 涨跌幅: 0.0%, 走势:[64.47,63.12,63.5,64.42,64.42] – 稳定。 - Brent: 2026-02-10: 69.14美元/桶, 2026-02-09: 69.14美元/桶, 变化: 0.0, 涨跌幅: 0.0%, 走势:[68.95,67.32,68.1,69.14,69.14] – 稳定。 - 价差： - SC-Brent: 2026-02-10: -0.27美元/桶, 2026-02-09: -2.14美元/桶, 变化: +1.87, 涨跌幅: +87.38%, 走势:[-2.3,-0.54,-0.41,-2.14,-0.27] – 价差走强（从负值变小）。 - SC-WTI: 2026-02-10: 4.45美元/桶, 2026-02-09: 2.58美元/桶, 变化: +1.87, 涨跌幅: +72.48%, 走势:[2.18,3.66,4.19,2.58,4.45] – 价差走强。 - Brent-WTI: 2026-02-10: 4.72美元/桶, 2026-02-09: 4.72美元/桶, 变化: 0.0, 涨跌幅: 0.0%, 走势:[4.48,4.2,4.6,4.72,4.72] – 稳定。 - SC连续-连3: 2026-02-10: -8.6元/桶, 2026-02-09: -8.8元/桶, 变化: +0.2, 涨跌幅: +2.27%, 走势:[-6.8,-6.6,-6.7,-8.8,-8.6] – 价差走强（从负值变小）。 在数据部分，没有持仓和成交数据，只有价格和价差。所以，在“持仓与成交”部分，可能需要说“无显著变化”或基于资讯推断。资讯中提到仓单变化，但那是库存端，不是持仓成交。持仓成交可能指期货合约的持仓量和成交量，但这里没有。所以，我可以说“持仓与成交数据未提供显著变化信息”或类似。 **资讯部分：** 日期是02月10日和02月11日。 关键点： - 沙特阿拉伯公司和美国公司计划在叙利亚东北部进行石油天然气勘探。（供给端，增加潜在供应） - 英国石油公司不急于为巴西油田找合作伙伴。（供给端，可能减少供应增长） - 英国石油临时CEO提到供应业务贡献回报率。（供给端） - 道达尔能源取得泽兰炼油厂所有权。（供给端） - 叙利亚巴尼亚斯炼油厂产能增加。（供给端） - 仓单数据：燃料油仓单持平，中质含硫原油仓单持平，低硫燃料油仓单减少17360吨。（库存端） - 委内瑞拉向以色列运送原油。（供给端） - 英国石油暂停股票回购。（公司行为，可能影响供给） - 康菲石油接近达成陆上协议。（供给端） - 油价小幅回落，市场评估供应中断可能性。（价格影响） - 中东紧张局势增加风险溢价。（地缘政治，影响供给和价格） - 原油价格保持涨势。（价格走势） - 美国建议船只远离伊朗，布伦特原油上涨。（地缘政治） - 美伊和谈分歧，油价波动。（地缘政治） **分析框架：** 1. **原油期货市场数据变动分析** - **主力合约与基差**：分析SC、WTI、Brent价格变化，以及价差变化。使用术语如“小幅走高”、“维持稳定”、“价差走强”。 - SC上涨2.56%，WTI和Brent稳定。SC-Brent和SC-WTI价差走强，表明SC相对其他合约走强。 - **持仓与成交**：无数据，所以可以说“持仓与成交数据未提供，或无明显变动”。 2. **产业链供需及库存变化分析** - **供给端**：基于资讯，OPEC+相关活动、地缘政治（中东紧张）、公司行动（沙特、美国公司勘探，叙利亚产能增加，委内瑞拉出口开放）。供给可能增加，但地缘政治风险增加不确定性。 - **需求端**：资讯中较少，提到炼厂产能增加（叙利亚），但需求端因素如成