业绩拆解
- 收入端:2025年营收增速为-0.55%,较25Q1-Q3收入降幅收窄2.9个百分点,主要源自:
- 四季度息差趋势企稳,部分开门红储备项目提前释放、以量补价;
- 四季度债市利率运行平稳,其他非息中债券估值亏损拖累减少。
- 利润端:2025年归母净利润增速2.98%,较25Q1-Q3利润增速略降4个基点,其中四季度单季利润增速2.85%;25AROE为9.39%,同比下降0.4个百分点。
资产&负债
- 总量:2025年Q4末银行总资产规模10.13万亿元,突破10万亿大关,同比/环比增速分别为6.3%、2.4%。
资产质量
- 整体保持稳健,四季度零售贷款预计仍面临不良处置压力:
- 2025年Q4不良率1.15%,环比25Q3下降1个基点;
- 拨备覆盖率环比25Q3下降0.55个百分点至203.61%;
- 预计四季度公司信用卡、消费贷业务仍面临一定不良处置压力。