招商电新天际股份2025年业绩预告点评公司公告2025年公司预计实

亿元，均同比扭亏。 1、Q4业绩符合预期公司预告的25年Q4归母、扣非净利润中值分别约1.89、1.77 25q4业绩大幅修复主要系Q4 6F供需逆转，价格实现快速上涨。 同时新特化工2025年第四季度盈利 【招商电新】天际股份2025年业绩预告点评公司公告：2025年公司预计实现归母、扣非净利润分别约0.7-1.05亿元、0.6-0.9亿元，均同比扭亏。 1、Q4业绩符合预期公司预告的25年Q4归母、扣非净利润中值分别约1.89、1.77 亿元，环比扭亏。 25q4业绩大幅修复主要系Q4 6F供需逆转，价格实现快速上涨。 同时新特化工2025年第四季度盈利能力有所恢复，但仍未完成2025年业绩目标，需计提部分商誉减值，小家电主业也有部分减值计提，我们估算q4经营性利润约2.5亿元，整体符合预期。 2、公司经营分析我们估算公司2025年q4 6F出货量约为1.1万-1.2 万吨，环比基本持平。 盈利方面，公司q4 6F业务实现扭亏，单吨权益盈利超2万元。 展望Q1我们预计公司6F单吨盈利将继续快速修复，销售价格将逐步与市场价对齐。 Q4公司仍与大客户维持长协价格，部分大客户订单价格大幅低于市场价。 26年Q1已完成与大客户6F销售价格的调整，将参考市场6F价格进行联动。 近期市场6F价格有少许波动，主要系1-2月份整体锂电行业排产环比略有下滑，供需紧张程度略有缓解，但随着头部厂商检修、出口退税政策调整带来的锂电抢装预期，我们预计3月锂电行业排产会创新高，到时候6F市场价格也会有较好的表现。 我们继续重点推荐6F板块。