银河1月金股20251231

2026年01月03日19:47 关键词 A股一月份金股成长风格周期风格科技资源品政策内需煤价电解铝建投能源柳工工程机械出海汇率中美利差业绩改善估值三一重工 全文摘要 讨论者们集中讨论了2026年及一月份A股市场的展望，特别关注市场表现、投资者预期和投资机会。他们强调跨年躁动、市场结构、以及成长和周期风格的投资机遇，覆盖煤炭、电解铝、机械设备等多行业，推荐并分析了各行业的金股。政策支持、行业基本面和市场情绪被视作关键投资决策因素。 银河1月金股-20251231_导读 2026年01月03日19:47 关键词 A股一月份金股成长风格周期风格科技资源品政策内需煤价电解铝建投能源柳工工程机械出海汇率中美利差业绩改善估值三一重工 全文摘要 讨论者们集中讨论了2026年及一月份A股市场的展望，特别关注市场表现、投资者预期和投资机会。他们强调跨年躁动、市场结构、以及成长和周期风格的投资机遇，覆盖煤炭、电解铝、机械设备等多行业，推荐并分析了各行业的金股。政策支持、行业基本面和市场情绪被视作关键投资决策因素。讨论还涉及企业业绩成长、市场份额扩大、技术创新及市场需求增长等角度。面对市场波动，讨论者们表达了对市场长期向好的信心，并提出了应对策略。 章节速览 00:00一月A股展望：科技与周期双主线 A股年度表现良好，展望一月，跨年小躁动预期乐观，成长与周期风格领涨，科技与资源品成大方向，通信、国防军工等板块持续上升，一月趋势可期。 01:52 2026年A股市场展望：政策、估值与金股布局 对话深入分析了2026年A股市场的前景，强调政策在稳定预期与增加流动性方面的作用，以及汇率、中美利差收窄和股债相对价格对市场的影响。预期一月份将有春季行情，重点布局资源品与成长板块。此外，还介绍了十大金股布局策略，为投资者提供参考。 05:13 2026年煤炭行业供需分析及煤价预测 回顾2025年下半年，煤炭市场煤价先涨后跌，12月跌幅显著，主要受暖冬气候、电厂耗煤不及预期及高库存影响。预计2026年煤炭需求小幅增长，供给增量有限，煤价平均中枢将较2025年小幅上移，支撑褐煤长期价格稳定或微幅上涨。 07:10国家电投集团煤电铝一体化企业经营状况分析 2025年以来，氧化铝价格回落推动电解铝行业盈利能力提升。公司作为国家电投集团煤电铝一体化企业，2024年末煤炭产能4800万吨，电解铝产能86万吨，火电装机300万千瓦，新能源装机500万千瓦。煤炭、电解铝和电力业务收入占比分别为50.53%、35%和11%，总收入分别为159亿、106亿和34亿。 07:56电投能源煤炭与电解铝业务分析及投资建议 公司煤炭业务盈利能力稳定提升，计划注入白银华二号矿，现有产能4800万吨，未来毛利率有望进一步提高；电解铝业务现有产能86万吨，年底将增至121万吨，注入白银化煤电后产能将增80%，成本控制能力强，毛利率保持在55%以上；预计25至27年净利润分别为55.39亿、59.85亿和61.65亿，维持推荐评级。 09:47工程机械行业复苏与出海前景分析 工程机械行业自2024年起复苏，2025年延续此态势，内需周期向上，预计未来增长平缓且持续。小挖机销量增长 显著，但利润贡献有限，中大挖机明年表现更佳。行业出海需求边际向上，看好主机厂及核心零部件公司表现。后周期产品如汽车起重机亦恢复增长，11月单月增速达25.8%。 13:47 2023年工程机械出海市场展望与增长预测 自2020年起，国内主机厂积极拓展海外市场，主要目的地包括东南亚、俄罗斯、非洲和中东，其中非洲市场增速显著，俄罗斯市场表现较差。预计2023年全球出海市场将持续增长，增速可能超过15%，甚至达到20%以上。中国主机厂的出口市占率约为20%，仍有提升空间，行业正处于内需与出海双重驱动的上升阶段。增长动力来源于降息周期下的设备投资和全球矿山开采资本开支的上升趋势。 14:59柳工因国企改革与高弹性被推荐为1月金股 对话中推荐柳工作为1月金股，主要基于其国企改革后管理层激励提升，以及未来盈利能力的显著提升空间。预计柳工明年利润增速可达20%-30%，当前估值仅为11倍，若修复至15倍，全年涨幅可达30%-40%。一季度业绩预期表现良好，进一步支撑股价上涨。 17:25紫金矿业金股推荐：铜金量价齐升驱动业绩增长 对话聚焦于紫金矿业作为一月金股的推荐，分析了铜金价格创新高、全球铜矿供应紧张及需求温和复苏的行业背景。公司凭借丰富的矿产资源和重点项目推进，预计2025至2027年净利润将持续增长，EPS和P/E比值显示良好投资前景，维持推荐评级。 22:28钾肥行业分析与亚钾国际业绩展望 对话讨论了钾肥行业国内外市场现状，包括冬储备肥阶段、港口库存水平、26年钾肥大合同价格上调及美国取消对俄罗斯钾肥制裁影响。指出国际钾肥供应存在不确定性，但价格有望上行。亚钾国际因产能扩张和项目进展，预计业绩将持续增长，建议持续关注。 26:20航天电子：军工与商业航天双龙头的投资价值分析 航天电子作为航天科技集团九院的上市平台，专注于航天电子信息和无人系统领域，受益于商业航天与装备智能化双重增长。公司前三季度营收88.35亿元，净利润2.09亿元，单三季度营收31亿元，净利润3500万元。预计2025-2027年净利润分别为5.6亿元、7.6亿元和9.9亿元，EPS分别为0.17、0.23和0.3元。尽管当前估值较高，但其在商业航天与无人系统领域的领先地位及资产重组后的快速发展期，展现出较高的投资价值。 32:25 2026年通信行业推荐标的分析 对话讨论了将中军创列为2026年1月通信行业主要推荐标的的理由，基于光模块行业供需不平衡、产品迭代逻辑及公司市场地位。预计年报业绩披露将推动市场表现，综合前三季度业绩与产能规划，看好其稳健增长潜力。 33:54赵毅创新：存储赛道紧缺驱动业绩持续反转 赵毅创新作为头部IC设计公司，受益于存储赛道的紧缺，业绩有望持续反转。公司在no flash和SLC NAND领域占据优势，DRAM产品线也在扩张，市场需求回暖推动业绩增长。预计明年业绩增速达40%，后年更快，估值相对较低，建议投资者关注。 39:31三花自控：暖通、汽车热管理及人形机器人产业链龙头 分享了三花自控在暖通产业链配件、汽车热管理及人形机器人产业链的业务表现，公司前三季度营收、净利润双增长，预计2025年净利润同比增长39%。政策推动下，人形机器人产业景气度高，特斯拉Optimus v3备受期待。暖通和汽车配件业务海外增长良好，铜价上涨对公司影响有限，预计2026年净利润增长至52.5亿元。公司当前估值合理，是人形机器人产业链中估值较低的标的。 42:08华润万象生活：双航道驱动的物业与商业管理领军者 华润万象生活作为华润集团旗下的物业管理和商业运营服务提供商，其业务覆盖商业管理和物业管理两大航道。商业管理方面，公司凭借母公司华润置地的强劲购物中心业务及第三方外拓项目，持续扩大在管规模，深耕高能级城市，形成‘一城多会’的布局。物业管理则依托住宅项目和公用设施管理，保障业务规模。公司以股东价值最大化为导向，连续三年安排特别派息，展现出强劲的运营能力和市场竞争力。未来，华润万象生活有望通过购物中心量的增长和强运营能力，实现收入提升，同时物业管理通过承接母公司项目和外拓，保障规模扩张，毛利率上行和规模扩大为其核心增长点。 48:14免税行业复苏与中免公司前景分析 报告指出，免税行业在经历三年下滑后，于四季度尤其是海南地区出现见底回升态势。预计至明年一季度，免税 板块布局时机良好，受医疗免税回暖、封关后客流增长及春节长假催化影响。中免公司作为行业龙头，受益于消费回流政策放宽及内需提振，未来三年有望恢复疫情前成长性。长期目标估值在2100亿至2400亿区间，基本面预期修复至2023年水平，叠加机场股权关系变化及室内免税店放量，中免估值修复空间大。 发言总结 发言人10 他，即银行电子团队的王思路，对投资者表达了感谢，并介绍了本月的金股推荐。他强调，推荐基于赵毅创新的核心逻辑，尽管当前存储行业，特别是DRAM和Nor Flash领域存在供应短缺，但整个行业仍呈逐步上升趋势。赵毅作为设计行业的头部企业，在消费、工业、汽车等领域均有布局，是国内最高水平的半导体IC设计公司之一。公司专注于存储器控制器及相关周边产品的设计与研发，并已通过多项国际管理体系认证。在全球范围内，公司设有多个子公司和办事处，拥有来自世界各地的资深管理团队，并在多个领域实现产品广泛布局。 他详细分析了公司产品在不同领域的应用和市场驱动因素，特别提到了No Flash、NAND Flash、MCU和DRAM等领域的增长情况以及公司对这些市场的把握和扩产计划。随着存储市场供需紧张格局的加剧，他预计公司业绩将超预期增长，建议投资者关注。最后，他提供了公司估值的预测，并鼓励投资者继续关注赵毅的发展。 发言人5 他对本月机械设备领域的金股柳工进行了汇报，首先概述了工程机械行业整体情况，指出未来将持续推进，内需周期上行，看好主机厂及核心零部件公司在国际市场的表现，预计明年出口需求增强。分析了挖掘机内需复苏情况，2024年开始复苏，2025年延续复苏态势，1-11月累计增幅达18.6%，增长主要由小型挖掘机驱动，利润贡献有限，但预计未来销量可保持10%以上增速，增速来源于周期力量和下游需求增长，包括新型电力系统建设和大项目开工。同时提到工程机械其他产品如汽车起动机也在增长。在出海方面，自20年起，国内主机厂积极拓展国际市场，预测明年出海需求将继续增长，特别是非洲市场。最后，他推荐工程机械板块，特别是三一重工和柳工，强调柳工因国企改革后的核心管理层获得股权激励，有望提高市场份额和盈利能力，明年利润增速预计在20%到30%，估值较低，有较大上升空间，鼓励投资者关注柳工在一季度的业绩表现。 发言人11 他，银河证券副所长消费组组长何伟，对三花自控的业务进行了深入分析。三花自控在暖通产业链、汽车热管理及人形机器人产业链中均占据全球领先地位，特别强调了其在人形机器人领域的业务作为市场第三成长曲线及股价催化剂的重要性。12月26日，工信部成立人形机器人与具身智能标准化委员会，推动政策下人形机器人产业景气度高，特斯拉Optimus v3引发市场高度期待。公司主业表现稳健，前三个季度营收和净利润分别增长17%和11%，预计2025年净利润同比增39%。讨论了2026年实施的设备更新和消费品以旧换新政策，虽担忧补贴退坡，但海外增长势头良好。面对铜价上涨，公司历史数据显示能有效转移成本压力，预计净利润将持续增长。目前，三花自控在人形机器人产业链中的估值相对较低，为44倍2020年PE。 发言人6 他，即银河证券研究所的律师王子强，对光模块行业进行了深入分析。他指出，当前行业面临严重的供需不平衡，主要原因是供给不足而需求旺盛。预计这一状况将持续到明年，导致价格降幅较低。在提及具体企业表现时，王子强强调了行业龙头公司在1.6T光模块招标中的领先地位，表明它们在市场中具有较强的竞争优势。 进一步地，王子强分析了中期创在1月份的表现，认为其表现稳健。基于对公司2025年业绩预告及产能规划的评估，他预计市场会对公司的未来业绩持乐观态度。因此，他将中期创列为2026年1月通信行业的主要推荐标的，认为公司具有良好的投资潜力。 总结而言，他通过分析光模块行业的供需状况、价格走势及龙头企业表现，结合中期创的业绩预期，为其提供了积极的投资建议。 发言人8 重点介绍了航天电子作为军工团队的金股，强调了其作为航天科技集团九院唯一上市平台的地位，特别是在航天电子信息和无人系统领域的领先地位，受益于商业航天和装备智能化的双重增长。2024年，公司预计营收达到142亿元，净利润为5.48亿元，尽管面临营收和净利润的季度波动，主要是由于去年剥离子公司的影响。他特别提到了航天电子在惯导系统、激光终端和航天测控等方