不锈钢日报-原料价格持续上涨，盘面或持续偏强震荡

XX周报 | 2025-10-26不锈钢日报 | 2026-01-14 原料价格持续上涨，盘面或持续偏强震荡 作者：罗婧 不锈钢分析师 【市场动态】 1.据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为26.8%，维持利率不变的概率为72.5%，累计降息50个基点的概率为0.7%。 从业资格号：F3066154交易咨询号：Z0016736 2.工信部召开第十八次制造业企业座谈会，来自钢铁、有色、新材料、汽车、机械、船舶、轻工、医药、电子等重点行业的12家企业负责人参会。会议强调，积极参与行业规则制定和自律机制建设，自觉抵制“内卷”。 邮箱：luoj@rongdaqh.com 3.中南股份（广东韶钢）2026年1月高碳铬铁招标价格公布，高碳铬铁加工块含税进厂商业承兑定价8839元/50基吨，环比12月价格上涨149元/50基吨，招标采购数量800吨，要求交货期2026年2月20日前。（来源：Mysteel） 联系方式：17361672235 4.1月14日，SS2603单日成交量21.4万手（+42112手），持仓量13.5万手（+4679手）；上期所注册仓单量46471吨（-360吨）。（数据来源：SHFE） 【基本面分析】 1.成本端：高镍铁主流成交价995/镍（+20），内蒙高铬报8400元/50基吨（+100），304工业料温州报9350元/吨。短流程工艺冶炼304冷轧成本13283元/吨，外购高镍铁工艺冶炼304冷轧成本13552元/吨，自产高镍铁冶炼304冷轧成本13493元/吨。利润空间改善，产业加速去库。（数据来源：Mysteel） 2.供需情况：下游维持刚需采购节奏，12月不锈钢粗钢产量环比降6.66%，1月预计环比增加4.48%。社会显性库存降至94.83万吨，较往年同期库存偏高。（数据来源：Mysteel） 3.主流交易逻辑：利空（1）进入消费淡季，下游需求偏弱。利多 （1）印尼镍矿端政策；（2）仓单持续减少，交割压力缓解；（3）原料涨价，成本端支撑增强。 【总结】 1.观点：印尼镍矿RKAB反复，改变市场对镍供应偏紧预期，高位回调后进入震荡。 2.核心逻辑： （1）印尼镍矿RKAB存在变数，全球镍供应预期摇摆； （2）镍铁持续涨价，304成本支撑增强；（3）涨价氛围中市场去库加速，产业积极挺价；（4）仓单量大幅减少。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其他任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取 难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。