观点与策略
- 铁矿石：估值偏高，谨慎追多，趋势强度为-1。
- 螺纹钢：震荡反复，趋势强度为0。
- 热轧卷板：震荡反复，趋势强度为0。
- 硅铁：宽幅震荡，趋势强度为0。
- 锰硅：宽幅震荡，趋势强度为0。
- 焦炭：高位震荡，趋势强度为0。
- 焦煤：高位震荡，趋势强度为0。
- 动力煤：供需矛盾不突出，短期价格窄幅调整。
- 原木：震荡反复，趋势强度为0。
基本面跟踪与宏观及行业新闻
- 铁矿石：海关数据显示2025年货物贸易进出口总值同比增长3.8%。
- 螺纹钢与热轧卷板：
- 2025年12月进口钢材51.7万吨，环比增长4.2%，均价上涨11.0%。
- 1月8日钢联数据显示螺纹钢产量增加2.82万吨，库存增加16.08万吨，表需减少25.48万吨。
- 2025年12月下旬重点钢铁企业粗钢、生铁、钢材日产环比变化分别为-11.0%、-0.6%、+4.9%。
- 钢材社会库存环比减少27万吨，下降3.6%，但同比增加62万吨，上升9.4%。
- 商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理。
- 硅铁与锰硅：
- 1月14日硅铁72#、75#价格分别为5200-5300元/吨、5800-5850元/吨（现金含税自然块出厂）。
- 硅铁FOB价格环比上涨10美元/吨。
- 硅锰6517#北方报价5700-5750元/吨，南方报价5800-5850元/吨。
- UMK、Jupiter、South32、康密劳、联合矿业等公布2026年2月对华锰矿报价环比上涨。
- 河北某大型钢铁集团1月硅锰采购17000吨，询盘价格上涨80元/吨。
- 华东某钢厂1-2月硅锰招标4000吨，定价上涨30元/吨。
- 湖南某钢厂75B硅铁采购价为5850元/吨，量600吨。
- 中天钢铁常州1月12日硅铁定价5920元/吨，量300吨。
- 焦炭与焦煤：
- CCI山西低硫主焦价格环比上涨48元/吨。
- 澳洲洪水影响煤矿生产，澳煤供应偏紧，Goonyella贡耶拉FOB价格涨至231美元/吨。
- 动力煤：
- 2025年12月煤炭进口5859.7万吨，同比增长11.94%，环比增长33.01%。
- 原因包括印尼出口关税调整、国内供应收紧、内贸煤价格下跌。
- 国家发改委等6部委要求调整出保供煤矿名单并核减产能。
- 原木：
- 中国12月RatingDog综合PMI录得51.3，显示企业生产经营总量进一步增长。
研究结论
- 铁矿石：估值偏高，谨慎追多。
- 螺纹钢与热轧卷板：震荡反复。
- 硅铁与锰硅：宽幅震荡。
- 焦炭与焦煤：高位震荡。
- 动力煤：供需矛盾不突出，短期价格窄幅调整。
- 原木：震荡反复。
