核心观点
- 炼化行业：受地缘政治冲突、OPEC+停止增长以及需求旺季到来等因素影响，油价有望进一步反弹，进而带动炼化企业景气度回升。建议关注恒力石化、卫星化学、宝丰能源、万华化学等。
- 生物航煤（SAF）：作为可再生绿色能源，未来发展潜力巨大，日益受到重视。建议关注卓越新能等。
- 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。
重点行业和产品情况跟踪
- 原油价格：受委内瑞拉、伊朗局势紧张以及OPEC+停止增长计划等因素影响，WTI油价和Brent油价分别上涨2.71%和3.65%。
- 聚氨酯：MDI、TDI价格回落，下游需求热度有所回落，对当前高价原料建仓意愿较低。
- 农化：磷酸一铵、尿素价格上涨，受国际地缘政治影响，原料价格居高不下，行业整体开工水平仍处于相对低位。
- 氟化工：三代制冷剂R22、R125价格上涨，配额政策限制下行业供给弹性受限，对高价形成有力支撑。
- 轮胎：轮胎、炭黑价格上涨，成本方面丁苯橡胶、天然橡胶价格环比上涨，炭黑市场均价上涨1.56%。
- 食品及饲料添加剂：蛋氨酸价格小幅上涨，饲料添加剂维A、维E、赖氨酸价格平稳。
- 民爆：供需格局持续改善，行业稳定运行，工业炸药产量总体平稳，电子雷管渗透率达到95%。
- 化学原料：PVC价格反弹，前期检修装置暂未恢复，下游开工持续低位，对PVC需求延续弱势。
- 钛白粉：钛白粉价格小幅上涨，龙头企业对第二轮调价进行了实际落地，成本压力沿产业链持续向上游传导。
- 化学纤维：涤纶长丝价格平稳运行，终端需求持续萎缩，纺织企业库存水平不断累积，下游用户对于长丝备货意愿不足。
行情表现
- 基础化工指数：上涨5.40%，在30个中信一级行业中排名第10位。
- 化工三级子行业：橡胶助剂、电子化学品、无机盐等子板块涨幅较大，石油开采Ⅲ、氟化工跌幅较大。
- 个股涨跌幅：普利特（42.59%）、三孚股份（32.29%）、国风新材（30.63%）涨幅居前，恒大高新（-13.05%）、有研粉材（-11.71%）、杭州高新（-11.24%）跌幅居前。
大宗原材料
- 国际油价：WTI油价收于58.84美元/桶，Brent油价收于63.02美元/桶。
- 天然气价格：NYMEX天然气期货价格下跌12.41%，英国天然气期货价格下跌3.45%。
- 动力煤价格：黄骅港动力煤(5500)平仓价上涨0.01%，长协价格方面，1月秦皇岛Q5500价格下跌10元/吨。
- 乙烯、丙烯价格：江苏新浦乙烯出厂价持平，宁波金发丙烯出厂价上涨1.65%。
重点标的
- 投资评级说明：行业评级和公司评级均分为看好、中性、看淡、增持、持有、减持、卖出七个等级，具体标准见正文。
