第一部分市场信息
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第二部分市场消息及观点
【棉花市场消息】
- 新疆轧花厂数量增多，加工量继续回落。2025年收购期间皮棉市场价格走高，加工企业通过“随收随销”模式快速回笼资金并锁定利润。上周内地籽棉价格略有回落，平均收购价6.78元/公斤。截止1月11日，全国1096家棉花加工企业进行公证检验，检验重量678.4万吨，其中新疆670.3万吨，内地8.1万吨。新增公检量较前期减少。
- 美棉主产区气温同比偏低，降水减少，预期播种季可能干旱。一季度美国棉花主产区干旱情况或持续加重。
- 2025年12月越南棉花进口环比增幅达47%，全年累计同比来看，棉花进口表现最佳。
【交易逻辑】
- 棉花销售进度处于历年同期高位，下游备货意愿增加，市场利多因素支撑，基本面偏强。短期价格大幅回调后，预计震荡略偏强。
【交易策略】
- 单边：逢低建多郑棉。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
【棉纱行业消息】
- 郑棉期货震荡收涨，纯棉纱价格稳中有降。精梳高支纱报价坚挺，但整体市场成交清淡，中低支品种价格重心下移。溯源纱和低支纱走货稍有好转，但大部分纺企新增订单有限，行情难以大幅回暖。价格方面：OEC21S包漂含税现金价16600元/吨左右；河南产高配紧赛纺C10S含税现金价20900元/吨附近；山东产紧密赛络纺JC32S含税现金价24500-24600元/吨左右；河南产半精梳针织高配40S可漂含税现金价23100元/吨附近。
- 全棉坯布市场局部备货，大部分厂商认为年内难有大幅好转，织厂去库存为主，常规品种价格稳，实单视量有优惠。外销大单竞争激烈且溯源要求严格。染厂计划1月底放假，织厂暂未安排，预计1月下旬部分放假。浙江C32SC32S 6868 63"喷气含税自提4.6元/米。
第三部分期权
- 棉花10日HV为6.4492，波动率略增。CF601-C-13400隐含波动率6.7%，CF601-P-13000为11.4%，CF601-P-12400为17.8%。主力合约持仓PCR为0.7339，成交量PCR为0.6421，今日认购认沽成交量减少。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
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