宏观方面，美国通胀数据不及预期，核心CPI增速放缓至2.6%，与近五年最低水平持平，但整体CPI同比仍增长2.7%。此数据未引发市场对通胀卷土重来的担忧，但CPI处于高位难以快速回落，意味着市场可能仍将停留在当前周期阶段。美联储主席鲍威尔遭遇刑事调查，凸显了滞胀风险下美联储政策空间收窄、独立性受侵蚀的问题，动摇了美元资产定价的制度根基。全球资本基于风险分散的再平衡需求急剧放大，成为人民币强势升破“7”关口的关键宏观背景。
人民币汇率方面，美国核心通胀低于预期，对人民币汇率形成利好。市场预期人民币对美元汇率有望延续升值态势，但升值空间需综合关注美元指数的强弱表现和央行调控导向。短期内，出口企业建议在7.01附近逢高分批锁定远期结汇，进口企业则可在6.93关口附近采取滚动购汇策略。
股指方面，A股市场开启阶段性调整，但市场情绪保持乐观，多头依旧强劲，预计指数在经历短期调整后再度冲高。需警惕地缘政治风险加大带来的扰动，策略上短期持续回调下多单可适当减仓，待回调接近尾声逢低买入。
国债方面，关注是否出现新动能。债市本身缺乏利多驱动，且隔夜利率持续上行值得警惕，今日关注30年国债发行状况。短线多单继续止盈，完毕则保留中线多单。
集运欧线方面，现货开启降价周期，期价承压大幅下挫。市场交易逻辑从涨价预期迅速切换至降价现实，复航预期强化加剧看空情绪。短期走势震荡偏弱，需关注春节前潜在抢运需求会否形成阶段性缓冲。
有色金属方面，铜价高位调整为主，亚洲市场铜开始累库。铝产业链中，沪铝震荡调整，中长期铝价仍看多，短期高位震荡。氧化铝中期弱势不改，短期市场情绪积极，推荐逢高沽空。锌价冲高回落，短期维持高位震荡。镍-不锈钢日内回调，自身供给端收缩预期不改，多空仍有博弈。锡价调整后继续上冲，预计在做多趋势下，锡价或仍有上行动力，逢低做多为主。铅价窄幅震荡，上下空间由再生铅生产弹性控制，26年低波依旧是常态，区间震荡为主。
油脂饲料方面，油料受利空压制，明年巴西供应压力依旧是压制盘面主力05合约反弹高度的主要因素，但对于后续近月03合约来看，阶段性供应缺口或延迟到港问题将影响国内进口大豆现货整体供应节奏，使得近月合约表现偏强。国内豆粕库存延续季节性去库，但大豆后续供应节奏问题，部分油厂出现停机现象。菜粕仍保持供需双弱状态，供应端澳菜籽压榨进度不及预期，但中加存在供应恢复预期。油脂短期较为乐观，印尼政府宣称今年不会推行B50，市场预期落空，盘面承压回调，但消息预计为短期情绪影响，并不意味着趋势的改变。
能源油气方面，燃料油成本推升，近期由于美国对委内瑞拉和伊朗制裁收紧，高硫供应出现紧张。低硫燃料油裂解低迷，绝对价格受成本推升，供应端开始改善，需求端中规中矩，现货市场货源尚且充足，中国配额充足，但12月份产量低迷，1月份产量虽然有所恢复，但依旧维持在低位，对进口的依赖增大，推动Lu内外走强，但走强的驱动有限。沥青供给扰动，短期或偏强，冬储政策陆续出台，山东地区又一炼厂释放3010元/吨的3月底冬储合同，为山东地区现货提供一定的底部支撑。近期地缘局势依旧是原油短期波动的导火索，一是，美国对委内瑞拉及南美其他各国的军事威胁仍在，委油品出口有望增加。二是，中东、俄乌局势也同样会阶段性放大原油波动。
贵金属方面，铂金&钯金美通胀数据意外降温，铂钯震荡偏弱。黄金&白银美核心CPI低于预期贵金属金振银涨，白银方面的强势受供应端缺乏弹性，全球库存流通阻塞，而投资需求强劲，国内工业需求刚性，美国期货交割需求旺盛，以及COMEX白银2602合约在交割月前一个月逆势增仓引发的交割担忧等因素提振。
化工方面，纸浆-胶版纸胶版纸临近收盘大幅回落，注意追空风险。LPG短期依然受地缘影响，供应端主营炼厂开工率上升，需求端整体变动不大，库存端厂内库容率下降，港口库存去化。PTA-PX需求负反馈加剧，短期向上动能减弱。MEG-瓶片宏观叠加成本支撑，短期观望为主。甲醇地缘逻辑延续，虽然mto端停车带来05合约基本面边际转弱，但不建议做空。PP关注装置检修兑现情况，短期供应压力有所缓解。PE现货持续强势，短期聚烯烃基本面格局有所改善，进一步对盘面形成支撑。纯苯-苯乙烯跟随成本端波动。玻纯&烧碱现实拖累，纯碱中长期供应维持高位的预期不变，光伏玻璃低位开启累库，日熔相对稳定，重碱平衡继续保持过剩。玻璃春节前仍有部分玻璃产线冷修等待兑现，或影响远月定价和市场预期。烧碱宽幅震荡，基本面驱动不强。丙烯依然受成本影响为主，国内丙烯端整体依然维持宽松局面不变，PDH端依然维持亏损状态，但短期依然没有更多的检修出来，开工预期短期维持在70% -75%。需求端，PP依然维持高开工，但较前期高点有所下滑，供需压力环比有所好转。
黑色方面，螺纹&热卷螺纹表需季节性走弱，成材在炉料端支撑下底部震荡。铁矿石冲高后的压力，近期市场资金外溢至黑色板块，但铁矿石自身基本面偏弱，继续冲高缺乏基本面的支撑。焦煤焦炭期现正套进场，现货成交好转，短期内即期焦化利润承压，焦企开工率维稳，本周产量环比变化不大。硅铁&硅锰冲高回落后，下方成本支撑，硅铁开始累库，硅锰库存环比下降，但库存基数仍偏大，去库压力较大，仍要需要减产来实现。
农副软商品方面，生猪旺季效应消退，消费表现平淡。部分规模场因上月出栏透支，本月节奏略有放缓，散户有一定惜售挺价情绪，导致短期供应压力暂缓。南方腌腊高峰期已过，对大体重猪的需求显著减弱。元旦后餐饮消费转淡，白条猪走货速度一般，屠宰企业收购积极性不高，多以按需采购为主，对涨价接受度低。棉花高位整理，国内新年度棉花公证检验量累计681.92万吨，同比增加75.36万吨，近日平均日度公检量降至3万吨左右，逐步进入尾声，国内棉花库存进一步回升，截至12月底，国内棉花工商业库存同比增加11.39万吨，处于近年峰值，但本年度国内棉花进口配额有限，因此在上年度低库存的现实基础与新年度低进口的未来预期下，国内新年度整体供应增幅缩窄，市场预期本年度末国内棉花供需或偏紧，现货价格坚挺。白糖震荡承压，短期价格偏强震荡，上方压力逐步显现，关注原糖动向。苹果强势上涨，市场延续此前交割品短缺问题，春节备货开启，产区交易氛围好转，但成交量仍一般。红枣低位震荡，国内新年度红枣整体供需偏松，价格仍将承压运行。原木盘面震荡，区间操作，仓单成本压制上方空间，季节性淡季，走货量相对偏低，现货的反馈对盘面的影响减弱。
