每日观点
玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏空运行为主。
影响因素总结
- 利多：玻璃生产利润低位，行业存在进一步冷修预期。
- 利空：
- 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
- 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给低位，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行为主。
- 风险点：“反内卷”政策力度超预期。
玻璃期货行情
- 主力基差：浮法玻璃河北沙河大板现货936元/吨，FG2605收盘价为1096元/吨，基差为-160元，期货升水现货。
玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价944元/吨，较前一日持平。
基本面分析
成本端
供给
- 全国浮法玻璃生产线开工216条，开工率71.96%，处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量15.01万吨，产能处于历史同期低位。
需求
- 2025年11月，浮法玻璃表观消费量为469.44万吨。
- 房屋销售情况：无具体数据。
- 房屋新开工、施工和竣工面积：无具体数据。
- 下游加工厂开工及订单情况：无具体数据。
库存
- 全国浮法玻璃企业库存5551.80万重量箱，较前一周减少2.37%，但库存在5年均值上方运行。
供需平衡表
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