每日观点
- 铜基本面：供应端存在扰动，冶炼企业减产，废铜政策放开，12月PMI回升至50.1%，显示制造业扩张，整体偏多。
- 基差：现货铜价102305，基差-175，呈现贴水期货状态，中性。
- 库存：1月13日铜库存增4325至141550吨，上期所铜库存增35201吨至180543吨，库存变化中性。
- 盘面：收盘价位于20均线上，且20均线向上运行，偏多。
- 预期：地缘政治扰动（印尼Grasberg Block Cave矿事件）可能推动铜价创历史新高，高位波动风险增加，需注意仓位控制。
近期利多利空分析
- 利多因素：
- 俄乌、伊以地缘政治扰动。
- 美联储降息预期。
- 矿端增产缓慢，印尼自由港矿区减产事件。
- 利空因素：
- 美国全面关税超预期。
- 全球经济不乐观，高铜价压制下游消费。
逻辑
全球政策宽松和矿端紧张风险（自然灾害）是当前铜价的主要驱动因素。
每日汇总
- 期现价差：中性。
- 交易所库存：中性。
- 保税区库存：低位回升。
- 加工费：加工费回落。
- 供需平衡：供需平衡。
免责声明
（内容省略，与报告原文一致）
