棉花早报

棉花基本面分析显示，2026年新疆棉种植面积可能减幅超10%，USDA12月报预测25/26年度产量2608.1万吨，消费2582.3万吨，期末库存1654.1万吨。海关数据显示，11月纺织品服装出口238.69亿美元，同比下降5.12%，但棉纱进口同比增加25%。农业部预测12月25/26年度产量670万吨，进口140万吨，消费760万吨，期末库存835万吨。基差方面，现货3128b全国均价15857，基差1232（05合约），升水期货。库存方面，中国农业部预计25/26年度12月期末库存835万吨。盘面分析显示，20日均线向上，k线在20日均线上方。主力持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多。预期方面，棉花主力05合约快速回调后部分多单重新入场，短期预计在14500-15000区间震荡整理。利多因素包括2026年新疆棉种植面积调控、年前下游补库、对美出口关税降低10%；利空因素包括总体外贸订单下降、库存增加、新棉大量上市及传统消费淡季。涤纶短纤价格情况未详细展开。

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