市场回顾与重要资讯
- 金银市场：白天金银从高位回落，伦敦金4445美元，伦敦银78.9美元。沪金主力合约收跌0.17%报998.9元/克，减仓2171手；沪银主力合约收涨2.07%报19290元/千克，减仓7555手。
- 人民币汇率：小幅回落至6.987附近。
- 地缘冲突：委内瑞拉与美国就石油出口谈判；英法乌签署意向声明拟在俄乌停火后派兵乌克兰，美国将提供支援；白宫称特朗普谋划获取格陵兰岛方案。
- 特朗普政府：特朗普称可能被弹劾；最高法院将就特朗普关税案裁决。
- 美联储观点：理事米兰称2026年需降息超100基点；1月降息25基点概率18.3%，维持利率不变概率81.7%；3月累计降息25基点概率40.7%，维持利率不变概率52.8%，累计降息50基点概率6.5%。
- 彭博指数调整：将于1月8日调整商品指数权重。
- 保证金调整：CME上调金、银、铂、钯合约初始保证金。
逻辑分析
- 金银：前期宏观和基本面利多因素尚存，地缘事件点燃避险情绪，推动金银偏强运行。但近期市场轮动至黑色板块，金银小幅调整。需关注彭博指数调整压力及美国12月非农数据和关税裁决结果。
- 铂钯：中国央行连续14个月增持黄金，黄金基本盘稳固。铂金2026年供需偏紧，基本面有支撑，但近期资金博弈导致波动剧烈，需注意仓位管理。钯金需求增长有限，预计有过剩表现，更多受益于宏观环境，与铂金价格走势联动。圣诞节、元旦期间资金获利了结及外盘调高保证金导致盘面冲高态势遇冷，或进入宽幅震荡期。内盘溢价收缩，关注超跌反弹机会。关注美国吸收铂钯进口及广期所铂钯合约超涨引发的伦敦现货市场紧缺表现，当前租赁利率再度回升。
交易策略
- 金银：沪金、沪银背靠5日均线谨慎持有多单。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
- 铂钯：单边铂逢低布多，钯单边建议观望；套利多铂空钯。
数据参考
- 金银：美元指数、实际收益率、内外盘期货走势、期现走势、内外价差、贵金属比价、ETF持仓、期货持仓量、期货库存、成交量、TD数据、国债收益率与盈亏平衡通胀率。
- 铂钯：广期所合约期限结构、美元指数、实际收益率、内外盘期货走势、内外现货套利、贵金属比价、ETF持仓、租赁利率。
