人形机器人行业深度报告（三）：人形机器人大时代来临，海内外厂商共同催化

核心观点

人形机器人作为人工智能的最佳载体，在工业制造、医疗健康、家庭服务等领域具有广阔的应用前景。随着AI大模型技术的突破，人形机器人正从实验室走向产业化，其中工业场景因其结构化环境成为优先落地领域。

关键数据

• 2024年全球人形机器人市场规模达到10.17亿美元，预计到2030年将增长至150亿美元，CAGR超过56%。
• 2024年中国人形机器人市场规模21.58亿元，到2030年有望增至380亿元，CAGR超61%。
• 2025年前7个月行业融资规模271亿元，超2024年全年。
• 中国60岁及以上人口在2023年占全国人口的21.1%，预计到2040年将达到33%。
• 2025年国内劳动力缺口为600万人左右，而在2030年将逐步增长至2000万人。

研究结论

• 国内发展趋势：政策护航，良性发展。国家层面出台《人形机器人创新发展指导意见》，地方纷纷推进相关政策支持。国内企业在AI大模型与机器人融合发展中，已形成“技术突破-数据赋能-生态协同”的发展格局。整机方面，宇树科技、智元机器人、乐聚机器人等厂商发展较快，产品覆盖工业制造、商业服务、家庭陪伴等场景。
• 海外发展趋势：积累深厚，百花齐放。美国、日本、欧洲等发达国家在人形机器人领域技术积累深厚，特斯拉、Figure AI、波士顿动力等头部企业具备优秀的人工智能大模型赋能能力。特斯拉计划2026年实现5万-10万台量产，Figure 03专为规模化生产设计。
• 投资建议：人形机器人行业处于规模化前夜，建议重点关注人形机器人优质零部件供应商，特别是与海外头部企业合作较多的厂商如三花智控、浙江荣泰、新坐标。