乙二醇短期供应难出清 塑料下游仍存补货需求

塑料

• 现货信息：华北主流价6704元/吨，华东主流价6736元/吨，华南主流价6807元/吨，环比上涨。
• 市场分析：供应端，聚乙烯装置开工率83.23%，检修影响产量减少；需求端，下游企业开工率41.15%，环比下跌；库存端，截至1月2日，生产企业样本库存量37.07万吨，较上一周期去库。短期供需面较弱，生产端去库，下游仍存补货需求，期价或区间波动。
• 参考观点：预计塑料短期或区间波动。

PTA

• 现货信息：华东现货价格5072元/吨，基差-48元/吨。
• 市场分析：地缘纷争再起，原油价格反复拉锯，PX多套装置重启预期，PTA开工率约74.2%，社会库存量约293.7万吨，库存持续窄幅去库，供应压力轻微缓解；加工费大幅修复。需求端，聚酯终端开工率86.94%，江浙纺织企业开机率59.55%，总体需求不及预期，下游产销不畅或存减产预期。
• 参考观点：短期仍跟随成本端波动。

乙二醇

• 现货信息：华东地区现货价格3698元/吨，基差-148吨。
• 市场分析：成本端波动持续，华东港口库存65.6万吨，进一步累库压制价格抬升，产能利用率63.16%，煤质开工率60.48%。生产利润方面，煤基制利润-842.66元/吨，乙烯制-85.75元/吨，加工费被持续压缩，关注检修计划变动情况。国内供需宽松格局或持续至来年第一季度，估值进一步走弱空间有限；需求端，聚酯负荷维持高位，需求终端订单改善有限，下游多以低价备货，短期供应难出清，中期延续累库预期。
• 参考观点：市场情绪有所回暖但持窄幅波动，关注装置变化情况。