周度要点小结
- 行情回顾：本周港口甲醇市场持续走强，江苏价格区间2210-2310元/吨，广东价格区间2190-2280元/吨。内地甲醇价格先涨后跌，鄂尔多斯北线价格区间1843-1858元/吨，东营接货价格区间2123-2140元/吨。港口价格上行、烯烃外采增加及下游补库支撑价格上涨，但港口烯烃装置停车、下游库存高企导致价格回落。
- 行情展望：近期国内甲醇检修减产影响大于恢复，产量减少。陕蒙项目运行平稳，但元旦假期限运及下游库存高位，鲁北原料库存高企，港口库存主要积聚浙江地区，华南港口库存小幅去库。1月进口预期减少，港口库存或高位回落。华东MTO企业负荷下调，但内地负荷提升，MTO开工率小幅提升，后期检修计划可能导致负荷降低。
- 策略建议：MA2605合约短线预计在2200-2300区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，涨幅2.57%。
- 跨期价差：截至1月9日，MA5-9价差为2。
- 持仓分析：甲醇前20名净多单趋势变化图表提供。
- 仓单走势：截至1月9日，郑州甲醇仓单7655张，较上周增加1007张。
现货市场情况
- 国内价格：华东太仓主流价2230元/吨（+15元/吨），西北内蒙古主流价1857.5元/吨（+20元/吨）。华东与西北价差372.5元/吨（-5元/吨）。
- 外盘价格：截至1月8日，甲醇CFR中国主港263元/吨（+6元/吨），东南亚与中国主港价差59美元/吨（-4美元/吨）。
- 基差变动：截至1月8日，郑州甲醇基差-1元/吨（持平）。
上游情况
- 煤炭及天然气价格：截至1月7日，秦皇岛动力煤5500大卡685元/吨（-10元/吨），NYMEX天然气3.41美元/百万英热单位（-0.3美元/百万英热单位）。
产业情况
- 产量及开工率：截至1月8日，甲醇产量205.18万吨（产能利用率91.84%），下周计划恢复产能多于检修减产，产量或增加。
- 企业库存：截至1月7日，样本企业库存44.77万吨（+2.51万吨，+5.94%），订单待发23.75万吨（+2.95万吨，+14.16%）。
- 港口库存：截至1月7日，港口库存153.72万吨（+4.08万吨），华东累库5.72万吨，华南去库1.64万吨，主要积聚浙江。
- 进口情况：2025年11月进口量141.76万吨（环比-12.09%），1-11月累计进口1269.69万吨（同比+2.60%）。截至1月8日，进口利润-21.84元/吨（+0.96元/吨）。
下游情况
- 开工率：截至1月8日，MTO装置产能利用率89.28%（环比+0.62%），华东MTO企业多家负荷下调，内地负荷提升，周均开工率小幅上涨。
- 盘面利润：截至1月9日，MTO盘面利润-1105元/吨（-5元/吨）。
