行情回顾
A股主要指数本周集体大幅上涨，科创50涨超9%。四期指亦集体走高，中小盘股强于大盘蓝筹股。市场成交活跃度较上周大幅回升，北向资金成交再度活跃。
消息面概览
- 美国经济数据：12月ISM制造业指数下降至47.9，连续10个月低于50；服务业PMI指数上升至54.4。ADP数据显示私营部门就业人数增加4.1万，扭转前月下滑趋势；JOLTS职位空缺降至714.6万个，创2024年9月以来最低水平；挑战者报告显示12月裁员人数创17个月新低。
- 中国经济数据：12月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.2%；PPI同比下降1.9%，环比上涨0.2%。三大官方PMI指数均由荣枯线下方回升至扩张区间。
周度市场数据
- 主要指数：上证指数涨3.82%，深证成指涨4.40%，科创50涨9.80%，中小100涨4.94%，创业板指涨3.89%。
- 外盘指数：标普500涨0.92%，英国富时100涨0.94%，日经225涨3.18%，恒生指数跌0.41%。
- 行业板块：综合、国防军工、传媒板块大幅走强，仅银行板块逆市下跌。
- 资金流向：行业主力资金普遍呈净流出，电子、电力设备、通信板块资金大幅净流出。
- SHIBOR：短期利率冲高回落，资金价格仍处低位。
- 北向资金：本周合计买卖12661.11亿元。
- 两融交易：两融交易额占A股成交额比例升至14.00%。
- 基差与跨期：IF、IH、IC、IM主力合约基差走强。
- 持仓：IF、IH、IC、IM前二十净持仓均呈现净多头。
- 期权数据：上证50、沪深300、中证1000期权成交量及持仓量分布显示市场情绪较为乐观。
行情展望与策略
当前多重因素支撑A股上行，经济景气水平重回扩张区间叠加通胀回暖在宏观层面对股市起到向上推动。市场整体宏观氛围偏暖，A股有较强的底部支撑。美国劳动市场温和修复推动美元汇率上涨，但人民币仍处于升值通道，汇率维持强势支撑一季度宽货币预期。春节时间节点靠后，市场已逐步开始交易两会政策预期，A股春季行情明显前置。
