股指期货周报：A股放量冲高，科技与金融起势

A股 放 量 冲 高 ， 科 技 与 金 融 起 势 从业资格：F03115211投资咨询资格：Z0022532 作者：陈尚宇联系方式：chenshangyu@gf.com.cn 2025-08-16 股指观点 目录 期货指标01 流动性跟踪03 一、期货指标 期货指标观点 本周沪深300指数累计上涨2.37%，上证50指数上涨1.57%，中证500指数上涨3.88%，中证1000指数上涨4.09%。期指方面，本周四大期指整体上行，IF、IH主力合约分别累计上涨2.98%、2.05%；IC、IM主力合约分别累计上涨.4.80%、5.09%。 期现价差方面，四大期指主力合约贴水随盘面情绪修复，IF主力合约当前基差7.05点，IH主力合约期现价差当前基差13.52点，IC主力合约期现价差当前基差-37.57点，IM主力合约当前基差-31.30点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值，PE比值、PB比值大部分上升。 从前20席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头上升989手、IH净持仓空头上升3550手、IC净持仓空头上升3286手、IM净持仓空头下降3762手。 截至本周五，IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2509合约、2509合约、2509合约、2509合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为-1.09%、-2.50%、4.74%和2.67%。 周度行业涨跌幅情况：科技股火热上行 本周Wind一级行业指数大部分上行，科技板块表现较好，其中涨幅居前的为信息技术、房地产、医疗保健，分别上涨6.55%、3.93%、2.98%，公用事业、能源稍有回调。 四大股指期货品种成交持仓情况 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前二十席位持仓与主力合约走势 四大股指期货最优展期成本变化情况 数据来源：Wind、广发期货研究所 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点-7月消费及投资偏弱 土地成交方面：8月10日数据，100大中城市土地成交面积较前一周下降341.66万平方米。成交价格方面，成交土地楼面均价下降392元/平方米；成交土地溢价率下降1.43%。 房地产开发投资，1-7月固定资产投资同比增长放缓至1.6%，1-7月房地产开发投资同比下降12.0%，房屋施工面积累计下降9.2%，房屋新开工面积累计下降19.4%，房屋竣工面积累计下降16.5%。8月10日数据，30大中城市商品房成交面积较前一周下降35.64万平方米。住宅价格方面，7月，70个大中城市房屋销售价格指数同比降幅收窄至-3.4%，其中一线城市修复更快，同比下降1.1%，较上月收窄0.3%。 消费高频数据，7月居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平；PPI环比下降0.2%，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%。7月社会消费品零售总额同比增长3.7%，环比弱于6月。价格看，8月8日菜篮子产品批发价格200指数较上周上升0.92点，8月15日CRB现货指数较上周下降2.37点，8月15日猪肉平均批发价每公斤较上周下降0.36元/每公斤。 7月份，我国制造业49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平二季度以来收缩。生产指数高于临界点。汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周上升2.09%、下降2.28%。7月中汽协汽车销量较上月下降31.11万辆，同比上升14.66%，环比下降10.71%；7月乘联会汽车销量较上月下降25.91万辆，同比增加6.4%，环比下降12.43%。 对外贸易：7月出口（美元计价）同比增长7.2%，进口上升4.1%，贸易顺差982.4亿美元，对美贸易差额237.38亿美元。本周，CCFI综合指数下降7.39；BDI指数下降81.4。 地产：近一周土地成交、溢价率及楼面均价皆下滑 数据来源：Wind、广发期货研究所 地产：投资7月走弱，地产未见拐点 1-7月固定资产投资同比增长放缓至1.6%，1-7月房地产开发投资同比下降12.0%，新建商品房销售面积同比下降4.0%，其中住宅销售面积下降4.1%，新建商品房销售额下降6.5%。8月10日数据，30大中城市商品房成交面积较前 一周下降35.64万平方米。 地产：二手房市场弱势，房价整体收窄降幅 7月份，70大中城市新房同比继续收窄降幅。但二手房一线城市成交同比降幅有所扩大。横向对比来看，修复趋势仍是新房优于二手房，一线城市优于二三线城市。 消费：7月CPI环比转涨，价格指数升温 7月，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平；PPI环比下降0.2%，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%。高频数据分析，价格看，8月8日菜篮子产品批发价格200指数较上周上升0.92点，8月15日CRB现货指数较上周下降2.37点，8月15日猪肉平均批发价每公斤较上周下降0.36元/每公斤。 汽车生产：近一周全钢胎开工率上升、半钢胎开工率下降 数据来源：Wind、广发期货研究所 汽车销量：7月销售相比前月下滑 数据来源：Wind、广发期货研究所 对外贸易：中美关税缓冲期延长，7月出口高增 数据来源：Wind、广发期货研究所 三、流动性跟踪 流动性小结 8月15日，SHIBOR隔夜利率为1.40%，环比上周上升8.4bp；DR007加权平均利率为1.49%，环比上周上升3.2bp。 贷款市场报价利率不变，（LPR）1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。 本周央行开展了7118亿元逆回购操作，因有11267亿元逆回购到期，全周净回笼4149亿元。 本周，A股资金累计净主动卖出1086.92亿元，沪深两市A股日均成交额急升至2.08万亿元，融资余额、融券余额上升，股票型ETF基金净流出243.42亿元。 资金利率本周所有上升 货币市场操作：央行本周公开市场净回笼4149亿元 A股市场资金流动：成交激增至2万亿之上，ETF加速流出 本周，A股资金累计净主动卖出1086.92亿元，沪深两市A股日均成交额急升至2.08万亿元，融资余额、融券余额上升，股票型ETF基金净流出243.42亿元。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议数据来源：Wind、文华财经、LBMA、彭博、SMM、iFind广发期货研究所投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号陈尚宇：投资咨询编号-Z0022532广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！