国信期货金融周报：股指续低债冲高

研报总结

行情回顾

• 上证50、沪深300：跌幅扩大。
• 中证500：波动减弱。
• 十年国债：震荡创出新高。

行情动能分析

• 成交额：
  • 上证50成交额稳定，沪深300成交额低位缩量。
  • 中证500、中证1000成交额低位缩量。
• 融资融券余额：小幅减少。
• 换手率：上证50、沪深300、中证500、中证1000换手率显著回落。
• 沪深300板块：板块较为一致，可选、金融板块ALPHA为正，多数板块不同周期ALPHA不一致。
• 新增上市家数：9月上市公司净减少9家。
• 股指持仓与升贴水：未提供具体数据。
• 国债成交与持仓：数据来源wind国信期货。
• 国债基差：数据来源wind国信期货。

基本面重大事件

• 公开市场操作：数据来源wind国信期货。
• 国债收益率：小幅波动。
• 国债期货IRR：
  • 10年期IRR回升。
  • 5年期IRR稳定。
• 银行间回购加权利率：回落。
• Shibor：短期略有回落。
• 宏观经济数据：
  • CPI-PPI：8月CPI为0.6%，PPI为-1.8%。
  • PMI：8月制造业PMI为49.1，非制造业PMI为50.3。
• 消费状况：8月社会消费品零售总额同比为2.1%。
• 消费者信心：趋势回落。
• 货币投放：8月M2同比为6.3%，M1为-7.3%。
• 新增人民币贷款：8月9000亿。

后市展望

• 股指期货：
  • 股市成交额回落至6000亿水平，人气转弱。
  • 银行板块补跌拖累上证50、沪深300回调。
  • 货币数据持续低迷，宽松政策落入流动性陷阱，股指空单轻仓。
• 国债期货：
  • 央行逆回购净投放，买短卖长操作，总体投放货币流动性。
  • 部分中小银行下调存款利率，市场预期新一轮降息降准。
  • 无风险偏好极度厌恶，国债多单轻仓。