股指期货周报：外部风险短期加大，注意波动风险

2025-07-14 明道雨东海期货 Michael Wong 香港继承教育

股市行情回顾：沪深300指数收于4014.81点，上涨0.82%；两市融资融券余额为18545亿元，上升203亿元。行业表现方面，综合金融、房地产、非银行金融等领涨，煤炭、国防军工、银行等领跌。
资金情况：沪深300、上证50、中证500指数上周资金净买入分别为244亿元、121亿元、46亿元；沪股通、深股通资金流入分别为37.5亿元、38亿元。
期指行情回顾：IF、IH、IC、IM主力合约分别收于3993.4点、2751.6点、6023.0点、6319.8点，均上涨；累计成交量和持仓金额均有所增加。
价差情况：基差方面，IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-0.21点、-2.17点、-4.08点、-8.30点；价差方面，IF、IH、IC、IM合约的跨期价差均呈现负值；比价方面，IF/IH、IC/IH、IM/IH比值均大于1。
主要逻辑：6月份我国PMI三大指数回升，经济增长加快；国内消费政策刺激加强，中央财经委员会强调治理低价无序竞争，提振风险偏好；中美贸易谈判进展乐观，市场情绪持续发酵。但需关注外部风险引发的市场波动。
操作建议：谨慎做多。
风险因素：稳增长政策不及预期、流动性收紧超预期、地缘关系恶化超预期。