全球金融资产加速向中国流动--全球经济和大类资产周报

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 全球经济展望 【全球经济展望】 美国抓捕委内瑞拉总统，在公海扣押油轮，全球政冶秩序“礼崩乐坏”，进入从林法则的暗黑期，对全球经济造成巨大的不确定性。野村表示，美联储的不确定性预计将在2026年7月至11月集中爆发，届时市场可能出现“逃离美国资产”的趋势。美联储12月降息25个基点，每月购买400亿美元短债，美联储资产负债表重新开启扩张。高盛分析师警告，当前拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势，与2008年金融危机前的早期预警信号高度相似。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，将调整与中国的经济关系，重振美国经济自主地位。美联储褐皮书显示，消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，但中低收入家庭正"勒紧裤腰带"。 美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响。 鉴于美国连续的错误政策，全球经济已越过顶部区域，开始向下运行。 美联储降息25个基点，开启每月400亿美元的短期国债购买，美联储重启扩表 美国11月核心CPI为2.6%，远低于预期的3.0% 美国当周初申失业金人数为22.4万人，美国失业率上升至4.6% 美国就业景气下降，美国企业主动裁员数快速上升 美国10月零售和食品销售总额环比零增长，显示美国消费已转弱 美国9月资本品进口金额同比、环比均快速下降，暗示制造业前景不佳 美国12月ISM制造业PMI指数继续收缩 12月美国制造业PMI物价指数继续扩张，服务业PMI价格指数继续扩张，美国滑向滞胀 12月欧元区制造业PMI继续收缩，欧元区经济受美国对等关税冲击较大 日本央行加息25个基点至0.75%，日本10年期国债收益率飙升至2%，日元套息交易大规模回流将对美债、美股、中债产生负向冲击 大类资产配置--国际金融资产加速再配置，中国权益资产春季攻势进行时 【大类资产配置】 美国公然抓捕委内瑞拉总统马杜罗，国际政冶秩序失序，加速全球金融资产再配置，主要流向中国。元旦开市后，各路资金快速入场，推升上证指数至4100点整数关口。成长类指数中的中证500指数成为引领指数，完成大型整理平台的向上突破。中美展开激烈的太空基建竞赛，商业航天进入国家意志主导的爆发式高景气。蓝箭航天春季有望成功垂直回收一子级，中国火箭可重复发射的从1至100即将开启。卫星ETF继续强劲上涨。英伟达发布Rubin芯片，芯片迎接大规模扩产，半导体设备ETF完成平台向上突破。人民币升值速度加快，有利于国际资本加速涌入中国。中证500、中证1000指数已完成对大型整理平台的向上突破，进入资金推动型上涨。 元旦开市后，各路资金快速入场，推升上证指数越过4100点整数关口 成长类指数中的中证500指数成为引领指数，完成大型整理平台的向上突破 中美展开激烈的太空基建竞赛，商业航天进入国家意志主导的爆发式高景气 蓝箭航天12月6日验证垂直回收一子级技术 国内首个海上可复用火箭基地开工目标发射成本降至2万元每公斤 1月7日上午，箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地项目开工仪式在杭州市钱塘区举行，箭元科技、玻色量子、地卫二、二维超材，四家企业共同签署战略合作协议。 这是国内首个海上回收复用火箭产能基地，也是首个不锈钢火箭超级工厂。据悉，该项目总投资52亿元，包括回收复用中心、检测检验中心、生产制造中心，建成后将具备年产25发火箭的规模化制造能力，并实现火箭回收后的快速检测、维修与复用。 箭元科技的核心产品元行者一号，箭体高度达66米，直径4.2米，起飞质量575吨，具备大运力、低成本、快交付、高频次复用的多重优势；LEO轨道运载能力可达14吨，1100km低轨运力一次性9吨，回收7吨，一子级设计重复使用20次，单公斤发射成本低于2万元。 单公斤载荷发射成本将降至2万元以下，有望大幅降低进入太空的成本。“钱塘号”火箭从杭州基地制造完成后，将直接运往海上发射基地，预计今年年底就能出厂，出厂后将执行首次飞行及回收任务。 箭元科技的总部位于北京，是一家成立于2019年的民营企业，专攻可复用液体运载火箭，其采用“不锈钢+液氧甲烷”方案、布局可回收全复用中大型火箭。 中美展开激烈的太空基建竞赛，商业航天进入国家意志主导的爆发式高景气 英伟达发布Rubin芯片，全球芯片迎接大规模扩产，半导体设备ETF完成平台突破 中证1000指数已完成对大型整理平台的向上突破，进入资金推动型上涨。（调控压力最小） 风险提示 1、美国对等关税的不确定性；2、中东地缘政冶风险超预期；3、美国通胀上行幅度超预期； THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn