PTA日报

1期货市场
PTA主力合约TA2605震荡收平，收盘价5150元/吨，下跌0.47%，日内最高5210元/吨，最低5066元/吨，成交量为163.64万吨，成交额420.59亿元，现货基差率-1.38%，维持期货升水格局。短期受兴成产能影响，库存去化博弈，预计价格区间震荡调整。

2影响因素

• 供应：PTA内盘开工率连续三日维持77.41%高位，供应增量明确。
• 库存：1月4日社会库存289.5万吨，环比下降4.3万吨，去库趋势显现，缓解现货压力。
• 需求：下游聚酯工厂开工率维持高位（历史数据89.12%），江浙织机开工率63.43%，刚需采购为主，订单跟进不及预期，上行空间有限。
• 成本：国际价格受地缘扰动波动，替代恢复预期压制成本修复，PTA盘面成本支撑有限。

3行情展望
短期市场呈现供应高位、库存去化、需求刚需特征，价格区间可度荡。需关注PTA开工变化、社会库存公化及国际油价波动对成本的传导，预计短期价格震荡。

4风险提示
本报告信息来源于公开资料、第二方数据或调研结果，不构成投资建议，对内容真实性、完整性、准确性无法绝对保证。交易者应考虑意见是否符合自身情况，期市有风险，入市需谨慎。