资讯日报：美国职位空缺和ADP报告显示就业持续降温

股票市场概览 2026年1月8日资讯日报 港股市场表现 ⚫1月7日，港股三大指数全天表现疲软，在连续反弹后市场做多情绪趋于谨慎。 ⚫科技股午后跌幅进一步扩大，阿里巴巴下跌超过3%，快手跌逾2%。消息面上，国家市场监管总局与网信办近日联合印发《直播电商监督管理办法》，以加强行业监管，保护消费者及经营者合法权益，推动直播电商健康有序发展。办法明确规定，网络交易平台经营者不得强制或变相强制平台内经营者依据其定价规则以低于成本的价格销售商品或提供服务，防止扰乱市场竞争秩序。 ⚫汽车股普遍下行，蔚来跌超3%，小鹏汽车、零跑汽车均跌逾2%。随着相关补贴与税收优惠政策明确收紧，叠加第四季度国内车市表现低迷，多家机构报告预测，2026年中国汽车市场销量或将下降7%，这将是2020年以来首次预计出现年度销量下滑。 ⚫石油股集体走低，昆仑能源、中国海洋石油跌超3%，中国石油股份下跌2.91%。此前，特朗普于6日表示，委内瑞拉将向美国移交3000万至5000万桶“受制裁的高品质石油”，引发市场对供应增加的担忧。 ⚫脑机接口概念股持续回调，脑洞科技重挫超7%，南京熊猫电子股份跌逾5%，微创脑科学下跌超过4%。 ⚫纸业股逆市上涨，涨幅居前，玖龙纸业大涨8.97%，理文造纸上涨6.92%，晨鸣纸业收涨3.85%。近期，以玖龙、山鹰、理文、荣成为代表的包装纸企业大规模停机检修，主动收缩供应；与此同时，博汇、APP、万国纸业、亚太森博等白卡纸及文化纸企业集体宣布提价。 ⚫医药股表现突出，其中CRO与CDMO相关个股涨幅显著。凯莱英上涨8.92%，泰格医药涨8.88%，药明生物升5.92%。分析指出，CRO、CDMO行业正迎来内外需共振的积极信号，加之今年以来国内创新药大型BD交易陆续落地及相关重磅支持政策出台，行业需求端呈现稳步复苏态势。 ⚫铝业股震荡走高，南山铝业国际涨超10%，俄铝上涨近5%。机构分析认为，从供需平衡表来看，2026年铝的供应可能较铜更为紧张，且流动性利好所带来的金融属性溢价或已被市场充分消化。铝价后续有望补涨，推动铜铝比价向历史中枢回归。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 美股市场表现 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫美东时间周三，美股三大股指走势分化。标普500指数收盘下跌，主要受摩根大通、黑石集团等金融股走弱拖累；而英伟达与Alphabet逆势上扬，带动纳斯达克指数小幅收涨。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫随着未来几周第四季度财报季的临近，华尔街整体估值仍处于高位。据LSEG数据，标普500指数预期市盈率目前约为22倍，虽低于11月的23倍，但仍明显高于五年均值19倍。 ⚫宏观数据方面，周三公布的美国11月职位空缺数降幅超预期，ADP报告亦显示12月私营部门就业增长低于预期。这些数据标志着此前因政府停摆而中断的经济数据发布回归常态，但并未明显改变市场对美联储即将降息的预期，投资者正等待周五发布的官方非农就业报告。⚫大型科技股多数上涨，谷歌A涨2.43%，微软涨1.04%，英伟达涨1%，亚马逊涨0.26%；特斯拉跌0.36%，苹果跌0.77%，Meta跌1.81%。⚫国防军工股承压下跌，诺斯罗普·格鲁曼跌5.5%，洛克希德·马丁跌近5%，通用动力跌近4%。此前特朗普称，在军工企业解决装备生产问题前，将禁止其派息与股票回购。⚫金融板块成为大盘主要拖累，黑石与阿波罗全球管理跌超5%。特朗普表示将在达沃斯演讲中讨论住房问题，并计划禁止大型投资者购买独栋住宅。⚫在前期大幅上涨后，存储与内存技术公司明显回调。西部数据大跌近9%，希捷科技跌6.7%。⚫热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.58%。满帮跌超7%，腾讯音乐跌超5%，金山云、阿里巴巴跌超2%。 日股市场表现 ⚫周三，日经225指数下跌1.06%，在上一交易日创下历史收盘新高后，市场出现获利了结压力。东证一部指数下跌0.77%。市场同时关注中国对日本实施军民两用物项出口禁令可能带来的影响。另有媒体报道称，中国正考虑收紧对部分中、重稀土的出口许可审查。 ⚫Shinkin Asset Management资深基金经理Naoki Fujiwara表示，中国的出口禁令构成利空，但整体来看，投资者抛售股票主要是因为市场在过去两个交易日涨幅过大。资金呈现轮动态势，此次抛压主要集中在大型股，而小型股则有所走强。 ⚫中国稀土产量占全球的70%，在稀土磁铁产量中的占比更超过80%。尤其是用于纯电动汽车（EV）马达的镝等重稀土，据称几乎100%依赖中国。若稀土出口受到限制，将对汽车生产活动造成巨大负面影响。在7日的东京市场上，汽车股抛售尤为明显，成为拖累大盘的主要因素。丰田汽车、马自达盘中一度下跌3%，本田、日产、铃木等也普遍走低。日本防务相关企业如三菱重工、川崎重工等股价同样出现下跌。 ⚫在此背景下，日本稀土概念股则逆市大涨。Toyo Engineering飙升19.53%，三井海洋开发涨7.05%，太平洋金属涨5.63%，IDEA上涨3.85%。 ⚫英伟达CEO黄仁勋近日强调内存与存储需求的重要性，相关概念股延续强势。受隔夜美股存储板块上涨带动，铠侠股价上涨9.4%。 重点新闻 全球宏观 ⚫美国11月职位空缺数降至逾一年最低，招聘人数也出现下滑。ADP报告显示12月私营部门就业人数温和增长，劳动力需求仍偏弱。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫特朗普政府计划无限期掌控委内瑞拉的石油出口，并将相关销售收入存入美国账户。 ⚫特朗普发帖质疑北约作用，丹麦和格陵兰外长将于下周与美国国务卿卢比奥会面，试图通过外交手段缓和格陵兰争端。⚫特朗普拟禁止机构投资者购买独栋住宅并呼吁国会出台相关法案，据悉他还签署行政令要求国防企业减少股票回购和派息。⚫特朗普要求美国将2027年国防开支提高逾50%至1.5万亿美元。他表示，这一前所未有的增幅将由过去一年的关税收入来支付。⚫欧元区12月通胀率降至目标水平，为欧洲央行维持利率不变提供了支撑。⚫中国央行连续14个月增持黄金，自2024年11月本轮购金周期开始以来，累计购买量约合42吨。 行业资讯 ⚫据多位知情人士透露，人工智能(AI)独角兽Anthropic正计划在新一轮融资中筹集100亿美元，投前估值约为3500亿美元，较四个月前的估值几乎翻倍。⚫OpenAI在ChatGPT中引入了一项新功能，使用户能够分析医疗测试结果、准备医生预约并寻求有关饮食和锻炼计划的指导，这标志着该公司迄今为止向医疗保健领域迈出了最大的一步。该公司表示，ChatGPT Health可以连接到用户的电子病历、可穿戴设备以及健康应用程序，例如Apple Health和MyFitnessPal。⚫Counterpoint Research：内存市场已进入“超级牛市”，当前行情甚至超越了2018年的历史高点，供应商议价能力已达到历史最高水平。预计2025年Q4内存价格飙升40%–50%；2026年Q1还将再涨40%–50%，Q2再上涨约20%。⚫芯片厂商激战CES，巨头接连发布新款AI芯片。英伟达提前发布下一代AI芯片平台“Rubin”。相比Blackwell架构，新品在AI训练性能上提升3.5倍，运行性能提升5倍。AMD推出了下一代平台，全新推出的MI455X GPU是新一代旗舰GPU芯片，性能据称较上一代提高了10倍。⚫据悉，1月7日多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，有参会企业方透露，会议主要内容还是围绕行业“反内卷”，包括控产能、管价格战、保护专利等相关内容。头部动力电池企业及储能电池和集成商等共计十余家企业参会。⚫中国据悉已开始审查Meta收购人工智能初创公司Manus的交易，若认定存在违规行为，可能阻碍交易后续推进。⚫中国将加快推进人工智能技术在制造业的融合应用，强化人工智能算力供给。⚫小米汽车：新一代SU7开启小订，提供三种版本，预售价格22.99万至30.99万元不等，较老款有所上涨，预计2026年4月上市，全系标配激光雷达等，续航里程有所提升。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年1月7日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年1月7日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月7日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月7日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月7日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities.