资讯日报：美国10月职位空缺升至五个月来最高水平

股票市场概览 2025年12月9日资讯日报 港股市场表现 ⚫12月9日，港股市场情绪低迷，三大指数全天呈现单边下跌行情。 ⚫有色金属板块遭遇重挫。中国大冶有色金属跌超9%，江西铜业股份、洛阳钼业跌超6%，中国铝业跌超5%。消息面上，市场对全球主要央行的货币政策预期发生变化：市场预计日本央行将调整加息步伐；欧洲央行执委Schnabel发表鹰派言论，推升了市场对明年加息的押注；而美联储潜在主席人选哈塞特的言论不够鸽派，同样打压了明年的降息预期。分析指出，市场已基本消化本周美联储降息预期，但担忧政策声明或鲍威尔的讲话会暗示未来进一步降息的门槛提高。 ⚫半 导 体 板 块 走 低 ， 华 虹 半 导 体 跌 超5%， 中 芯 国 际 、FORTIOR跌超4%。消息面上，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取一定费用。报道称，H200芯片为英伟达“性能第二强”的芯片。特朗普表示，美方将从相关芯片出口中收取25%的分成。他还称，美国商务部正在敲定相关安排细节，同样的安排也将适用于AMD、英特尔等其他人工智能芯片公司。 ⚫内房股板块再度大幅下跌。雅居乐集团跌超18%，中国金茂跌超14%。广州番禺雅居乐房地产开发有限公司披露，其位于海南陵水的三宗土地使用权将被税务部门拍卖以抵缴税款，拟拍卖保留价达15.62亿元，引发市场对房企现金流及税务问题的担忧。 ⚫药品板块部分个股逆势上涨。精优药业、联康生物科技集团涨超4%。行业层面，近期国家医保药品目录谈判成功率创下新高，同时商业健康保险目录有望为创新药提供重要增量，政策环境持续鼓励创新药发展。 美股市场表现 ⚫美东时间12月9日，美股三大股指收盘涨跌不一。市场普遍预计，即便美联储本周宣布降息，其政策声明仍可能偏向鹰派。与此同时，美国最大银行摩根大通警告2026年支出将大幅增加，拖累银行板块表现，限制了大盘的整体涨幅。 ⚫最新数据显示，10月职位空缺数小幅上升。ClearBridge经济与市场策略主管Jeff Schulze认为：“当前市场倾向于认为，这份职位空缺数据会让美联储的立场略显鹰派。”GabelliFunds投资组合经理Justin Bergner则指出，美债收益率持续走高也对股市构成压力，“在美联储决议前，美债收益率反弹，股市涨势暂歇并不意外”。当日，10年期美债收益率升至4.18%，为连续第四个交易日上涨。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫大型科技股走势分化。特斯拉涨1.27%，谷歌A涨1.07%，亚马逊涨0.45%，微软涨0.2%；苹果跌0.26%，英伟达跌0.31%，Meta跌1.48%。⚫贵金属板块涨幅居前。在现货白银价格首次突破60美元/盎司并再创历史新高的带动下，泛美白银涨超11%，美洲白银公司涨超7%。⚫摩根大通股价下跌4.66%，创下自4月以来的最大单日跌幅。公司高管在一场会议上表示，预计2026年全年支出将达到1050亿美元，远超市场预期。⚫埃克森美孚上涨2%，公司上调了未来五年利润预期，得益于其在美国二叠纪盆地和圭亚那近海油田的强劲产能。⚫中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.37%。百度跌超4%，小鹏汽车、理想汽车跌超3%，哔哩哔哩跌超2%。 日股市场表现 ⚫12月9日，日经225指数上涨0.14%，实现连续第二个交易日上涨；东证指数微涨0.02%，同样录得两连涨。市场主要受到日元走弱以及半导体相关股票走强的提振。⚫日本央行行长植田和男称央行距离实现通胀目标已更进一步，暗示可能会在下周会议上加息。⚫同日，五年期日本国债拍卖需求弱于过去12个月的平均水平。市场对日本央行可能在本月加息的预期升温，降低了投资者对国债的兴趣。⚫半导体板块表现尤为亮眼。在美国总统特朗普批准英伟达向中国销售AI芯片的消息提振下，日本半导体设备股普遍大涨：晶圆切割机厂商DISCO飙涨4.66%，成膜设备商KOKUSAI暴涨5.98%，EUV光罩检测设备商Lasertec大涨3.62%。⚫重工股走势出现分化，川崎重工上涨4.3%，三菱重工上涨1.4%，IHI Corp微跌0.1%。 重点新闻 全球宏观 ⚫美国10月职位空缺升至五个月来最高水平，但招聘减少和裁员增多表明劳动力市场仍在持续放缓。⚫美联储当地时间周三料降息25基点并更新季度点阵图，交易员目前预计明年总计只降息50个基点，且多数发生在上半年。⚫美联储新主席终极面试据报即将启动，哈塞特仍是首要候选人，但胜出并非板上钉钉。哈塞特称，央行降息空间很大，不止25个基点，潜在GDP增长率可能会“远高于”3%，甚至超过4%。⚫现货白银史上首次突破每盎司60美元，交易员押注美联储降息且白银供应趋紧。⚫渣打等做多比特币的一些机构下调短期预测，但长期看涨立场并未动摇。⚫中国周三将公布11月份通胀数据，预计受食品价格支撑，CPI同比升幅将扩大至0.7%；PPI料下滑2%，降幅较前月有所收窄。⚫中国总理李强表示，中国将实施更加积极的宏观政策，保持经济增长在合理区间。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 行业资讯 ⚫当地时间周二，一群行业领军公司宣布组建AI代理基金会（AAIF），合作制定与AI代理有关的开源技术标准。这相当于全球银行对跨行电子支付所做的标准化，只不过互相传输的是应用数据。谷歌、微软、亚马逊、OpenAI、彭博均在列。 ⚫Meta正在研发Llama模型的继任者、代号为“牛油果”的前沿模型。知情人士透露，公司内部有许多人原本预计该模型会在年底前发布，但现在的计划是推迟到2026年第一季度，旨在确保亮相时能获得良好反响。 ⚫据悉SpaceX推进首次公开募股计划，拟筹资超过300亿美元。该上市交易对SpaceX的整体估值为1.5万亿美元左右。 ⚫据悉英伟达之所以获准对华出售H200芯片，是因为特朗普认为华为已经可以提供性能相当的人工智能系统，放行H200芯片构成的安全风险较低。 ⚫有消息称，业内酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿，成立日期为12月9日。业内人士称，该公司为行业内主要企业探索行业内潜在战略合作机会，对于该公司是否就是酝酿已久的多晶硅收储平台，并未作明确回应。 ⚫中国将加强民用无人驾驶航空器管控，实施实名登记，2026年5月起正式实施。 ⚫IDC：2025年中国具身智能机器人用户支出规模预计超过14亿美元，到2030年将飙升至770亿美元，年均复合增长率高达94%。当前，在政策推动、资本活跃与产业链协同加速的共同作用下，中国正快速形成完整的具身智能机器人产业链。 ⚫TrendForce：2026年将是人形机器人迈向商用化的关键年，全球出货量可望突破5万台，年增逾700%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年12月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年12月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年12月9日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/o