希荻微机构调研纪要

调研日期: 2026-01-05 希荻微电子集团股份有限公司是一家专注于开发模拟和电源管理集成电路的公司,致力于为客户提供覆盖多元化终端应用的全系列模拟芯片产品线。自2012年以来,公司一直在推动移动、物联网和汽车系统的创新,并构建了高性能产品线,赢得了国内外多家主流客户的高度认可。公司的技术研发能力强,产品性能稳定,得到了国内外多家主流客户的高度认可。希荻微电子的成功证明了高性能模拟集成电路领域可以实现自主可控。 Q:标的公司目前的客户主要有哪些? A:标的公司的产品广泛应用在消费电子、汽车电子、个人护理、小功率储能等众多领域,主要客户为各类 ODM厂商、电子产品配件厂、零售商、汽车厂商和众多第三方品牌客户等。在汽车电子领域,标的公司已进入比亚迪、奇瑞、长安、吉利、赛力斯、上汽、五菱、江淮和北汽等知名品牌客户的供应链体系。 Q:请问诚芯微的境外销售主要分布在哪些市场? A:诚芯微的境外销售业务主要聚焦于印度、越南等东南亚国家市场。 Q:请问 2025 年年报诚芯微并表吗? A:根据《股份转让协议》约定,各方应自 2026 年 2 月 15日起 45 日内完成标的资产交割手续。交割以后,诚芯微将纳入上市公司的合并报表范围。 Q:请问诚芯微后续业绩如何展望? A:根据业绩承诺约定,交易对方承诺标的公司于业绩承诺期(即 2025 年度、2026 年度、2027 年度)实现的净利润分别不低于 2,200 万元、2,500 万元和 2,800 万元,三年累积实现的净利润不低于 7,500 万元。 Q:请问诚芯微产品的市场空间如何展望? A:诚芯微主要聚焦 3C 配件和车载充电等细分市场,相关领域均具备广阔的市场增长空间与拓展潜力。 Q:请问本次收购是否会对公司造成资金压力? A:目前,公司资产负债率处于业内较低水平,本次收购的资金来源包括公司自有资金及/或自筹资金,交易方案也设计了与标的公司业绩深度绑定的分期支付条款,有效缓解了收购对公司造成的资金压力。 Q:此次方案调整是否改变了公司对标的资产的长期战略定位? A:本次收购方案调整旨在提升交易成功率与执行效率,而公司对标的资产的战略定位始终清晰且坚定,交易完成后,公司将加强与标的公司的整合,努力创造“1+1>2”的效果。 Q:是否会因本次调整未来分红政策或再融资计划? A:本次收购方案调整以后,公司将以现金方式收购深圳市诚芯微科技股份有限公司 100%股份,不再涉及发行股份事宜,不影响公司未来的分红政策。 Q:本次估值调整的具体依据是什么? A:根据银信资产评估有限公司出具的《评估报告》(银信评报字(2025)第 N00072 号),本次交易对诚芯微采用收益法和市场法进行评估,最终选用收益法结论作为最终评估结论。截至评估基准日 2025 年 6 月 30 日,标的公司股东全部权益的价值为 11,491.91 万元,诚芯微所有者权益评估值为 31,200.00 万元。参考评估值并经双方协商确定,本次交易价格确定为 31,000.00 万元,本次收购方案调整不涉及估值变更。 Q:公司有与英伟达接洽吗? A:公司客户情况请以官方信息披露为准,包括但不限于招股说明书、公司公告以及定期报告等。公司会持续关注市场机会,积极拓展国内外品牌客户。 Q:公司后续战略目标客户主要是哪些? A:公司客户涵盖主芯片平台厂商(如高通、联发科)、手机产业链核心厂商(如摄像头模组厂商、OEM/ODM 厂商)、汽车产业链核心厂商(如 Tier 1 供应商及整车厂)及信创领域客户。依托模拟芯片的广泛适用性,公司将持续拓展多元化场景客户,推动国产替代与业务增长。 Q:针对公司上市以来常年股价低于发行价,公司有何举措应对? A:公司股价受宏观经济、国家政策、半导体行业周期、终端市场需求以及海内外资本市场等多方面因素影响。2023 年,公司累计回 购公司股份 811,000 股,支付的资金总额为 15,001,768.88 元(公告编号:2023-071);2024年 1月,公司注销了 811,000 股已回购股份(公告编号:2024-003);2024年,公司累计回购公司股份2,184,196 股,支 付 的 资 金 总 额 为 27,194,546.85 元 ( 公 告 编 号 :2024-049)。此外,上市以来,公司实施了多期限制性股票计划和股票期权计划,以促进公司与员工共同成长,并通过产业并购不断做大做强。截至 2025 年12 月 31 日,公司最近一年的股价增幅位列模拟芯片上市公司前十。未来,公司将一如既往做好业务发展,以内生价值为原驱动力,做好投资者关系管理和公司价值传递,同时借鉴先进企业市值管理工作经验,在合规范围内持续开展市值管理工作,也欢迎广大投资者向公司进言献策。