豆粕
- 阿根廷天气与产量：布交所预计阿根廷大部分农业带将迎来强降雨，土壤湿度上升，有利于大豆和玉米生长。罗交所预测阿根廷2025/26玉米产量将达6100万吨创纪录，大豆产量将达4700万吨。
- 市场流言与盘面反应：市场传出年前抛储进口大豆的流言，导致01-03合约溢价明显回落，但流言未得到证实。
- 政策影响与后市预测：近月合约受政策端影响较大，因后期进口大豆货权集中，抛储时间表不明，豆粕预估偏强运行。需关注抛储政策端引导。
油脂
- 印尼生物柴油政策：印尼2025年生物柴油消费量增长7.6%至1420万千升，已实施B40强制令，计划今年将生物柴油掺混比例提高到50%（B50），道路测试已于12月启动。市场传言印尼可能将毛棕榈油出口费从10%提高至15%以补贴B50项目，或于2026年2-3月实施。
- 加拿大访华与贸易磋商：加拿大总理将于1月13-17日访华，可能暂停对中国电动汽车征收关税一年，中国或将暂时取消对加拿大菜籽粕和菜籽油征收的100%额外关税，但对加拿大油菜籽的贸易限制仍将维持。
- 棕榈油与豆油后市：生物柴油政策可能支撑棕榈油需求，棕榈油偏强运行。加拿大访华或增加菜籽进口，菜油溢价大幅回落。豆油受近月大豆供应问题影响，波动暂时无明显驱动，建议逢低积极点价，中期逢低买入为主。
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