低空经济行业专题四：通用航空市场稳步发展，低空运营未来可期

优于大市 通用航空市场稳步发展，低空运营未来可期 核心观点 行业研究·行业专题 通用航空以航空器制造和飞行活动为核心，除了军用以及民用客货运航班以外，其他所有的飞行活动都可以归入通用航空的范畴。通用航空具有灵活性、个性化的服务特点，作业范围广、作业空域低、作业时效性强，涉及多样化民用领域。传统通用航空器以固定翼飞机和直升机为主，技术和应用都比较成熟。新兴通用航空器则以无人机和eVTOL为代表，具有智能化、无人化和绿色化等特点。 汽车 优于大市·维持 证券分析师：唐旭霞证券分析师：曹翰民0755-819818140755-81981873tangxx@guosen.com.cncaohanmin@guosen.com.cnS0980519080002S0980524100001 通用航空在我国迎来新发展机遇主要源于政策、技术和市场化三个因素推动。政策方面，低空经济上升成为国家战略推动空域管理制度变革以及带动通航基础设施和运营体系建设完善，为产业发展创造了有利条件。技术方面，我国企业通过收购深度参与通航整机研发制造，并且在无人机市场和eVTOL适航取证方面也实现全球领先。产业化方面，我国将实施大规模应用场景扩容行动，未来低空运营的经济性有望大幅提升，行业的专业化运营在短期内会聚焦在高价值、专业化和经济性三重考虑的应用领域。 全球通用航空市场整体保持增长，年交付量连续两年超过4000架。2024年全球通航飞机年度交付量为4197架，交付额319亿美元。其中，北美占全球交付量的70.4%，亚太地区增速最快。固定翼飞机是通航市场主力，占全球交付量的75.3%，全球通航飞机市场向高价值机型倾斜。根据GlobalMarketInsights预测，2029年全球通用航空器市场规模将达到402亿美元，复合年增长率为4.72%。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《特斯拉专题研究系列三十四-马斯克薪酬计划方案通过，新一代人形机器人发布在即》——2025-11-16《汽车行业年度投资策略-品牌化、全球化、智能化，迎接AI浪潮下的产业升级机遇》——2025-11-07《汽车行业2025年10月投资策略-9月狭义乘用车市场销量预计同比增长2%，建议关注三季报行情》——2025-10-13《汽车行业周报（25年第33周）-特斯拉机器人催化不断，带动汽车板块估值重塑》——2025-09-17《汽车行业2025年9月投资策略暨中报总结-8月汽车销量同比增长16%，2025Q2汽车板块营收同比增长9%》——2025-09-13 传统通航航空器制造目前由欧美企业主导，市场集中度高。固定翼飞机、直升机和直升机的市场集中度都超过50%。2024年全球前三大固定翼飞机厂商是西锐飞机、德事隆航空和派珀飞机公司。我国通过国际收购后的资源整合深度参与国际市场竞争，万丰奥威收购奥地利钻石飞机以及航空工业集团收购美国西锐飞机都产生了良好的效果。 低空应用场景逐渐拓展扩容，行业准入门槛高，马太效应显著，短期内低空规模化运营重点关注海上运输、港口领航、物流配送三个场景。通航运营为通用航空核心产业链中游，通用航空各类业务差异明显、作业环境复杂、作业量较大，对生产安全提出较高要求，存在较高的资金、技术管理和运行资质壁垒。低空应用在我国的发展路径已经很清晰：先载货后载人、先隔离后融合、先远郊后城区。随着新型航空器的技术逐渐成熟，未来购机成本、能源成本、人员成本、运维成本的降低为低空运营带来更好的商业经济性。 中美行业对比下我国通航发展具备极大潜力。美国通用航空产业是全球发展标杆，对比下我国在基础设施规模、航空器数量和飞行用途结构方面存在巨大发展空间。截至2024年底，美国在册管理的通用机场数量约是我国的40倍，通航飞机保有量约是我国的65倍，通航飞行小时数约是我国的19倍。我国未来在通用航空短途运输、公务包机飞行等高附加值细分市场有望实现规模化增长。 风险提示：1、低空政策进展不及预期；2、低空经济设施建设进展不及预期；3、关键技术进展不及预期；4、相关数据和行业规模测算偏差风险。 内容目录 1.通用航空产业概况....................................................................51.1通航产业概念..................................................................51.2通航产业与低空经济的关系......................................................72.通用航空产业链情况..................................................................72.1全球通用航空制造市场情况和发展趋势............................................82.2全球通用航空市场竞争格局......................................................92.3我国通航运营市场格局.........................................................103.中美产业对比下我国通航发展潜力.....................................................113.1美国通航产业高度发达.........................................................113.2我国通航基础设施发展存在较大空间.............................................113.3我国通航飞机数量和商业飞行用途结构具备提升优化空间...........................12 二、我国通用航空产业发展的新机遇.............................................15 1.新一轮改革推动政策体系构建逐步成型，顶层设计与地方实践齐头并进.....................151.1低空经济上升成为国家战略.....................................................151.2我国空域管理制度迎来变革.....................................................171.3政策鼓励通用航空基础设施建设和运营...........................................192.传统航空器国产替代加速，新型航空器成破题关键.......................................202.1我国已形成从国际收购到资源整合的差异化竞争路径...............................202.2无人机和eVTOL带来了“换道超车”的宝贵机遇...................................243.应用场景扩容，低空运营潜力大.......................................................293.1低空应用场景拓展背景下低空运营企业需具备5种能力.............................303.2低空规模化运营重点关注海上运输、港口领航、物流配送三个场景...................30风险提示.....................................................................34 图表目录 图1：我国航空业划分情况..................................................................5图2：西锐SR22飞机.......................................................................6图3：AC313多用途直升机...................................................................6图4：成都国际航展动力伞..................................................................6图5：顺丰物流无人机......................................................................6图6：不同空域场景和航空器介绍............................................................7图7：通用航空行业全景图..................................................................8图8：中国通用航空产业链生态图谱..........................................................8图9：2024年全球主要固定翼通航飞机制造商销售量...........................................10图10：2024年全球固定翼通航飞机厂商市占率................................................10图11：2024年全球主要直升机制造商销售量..................................................10图12：2024年全球直升机厂商市占率........................................................10图13：美国RosamondSkypark通航小镇.....................................................11图14：美国航空小镇Spruce Creek..........................................................11图15：2020-2024年我国通航机场数量.......................................................12图16：2020-2024年我国通用航空企业数量...................................................12图17：2023年美国通航按用途划分小时数比例................................................13图18：2023年美国按航空器类型划分的通用用途类别飞行小时数百分比..........................13图19：2019-2024年我国通航飞机在册数量...................................................13图20：2020-2024年我国通航飞行作业时间...................................................13图21：2024年中国通航用途按小时数（单位：万小时）........................................14图22：中国低空经济市场规模及同比增速....................................................15图23：全球分地区eVTOL市场规模预测（亿元人民币）..........