国防与装备行业专题研究：低空经济专题（一）：政策加速落地，低空经济腾飞在即

国防与装备行业专题研究：低空经济专题（一）

投资要点：

低空经济作为一项综合性经济业态，涵盖了民用、警用和军用领域，横跨一二三产业，具有“多领域、跨行业、全链条”的特点。其核心是以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为载体，通过载人、载货以及其他作业等多场景低空飞行活动，带动相关领域融合发展。

政策与产业双管推进：

• 低空空域管理改革：政策集中落地，以低空空域改革为主线，包括发布国家空域基础分类方法、实施《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》、低空经济首次被写入政府工作报告。
• 国际经验借鉴：美国和欧洲的空域管理机制提供了有益参考，美国空域开放度高，管理机制较为完善，欧洲则通过“单一天空计划”简化低空空域分类方案。
• 顶层政策与地方政府支持：国家层面出台相关政策，地方政府强力推进低空经济发展，共同推动低空经济快速前进。

关注标的：

• 中直股份：作为直升机整机及零部件供应商，参与高速电动垂直起降飞行器项目。
• 中无人机：主要产品为翼龙系列大型固定翼长航时无人机系统。
• 纵横股份：专注于无人机系统、飞控与地面指控系统的研发及服务提供。

风险提示：

• 行业发展不及预期：低空经济的快速发展面临不确定性。
• 政策落地不及预期：政策执行的有效性和时效性存在风险。
• 宏观经济波动：外部经济环境变化可能影响行业发展。

投资建议：

建议关注低空经济飞行器设计与制造领域的上市公司，特别是中直股份、中无人机和纵横股份，这些公司在低空经济领域具有显著的市场地位和技术优势。