低空经济行业双周报：低空政策持续推进，各地区应用落地有望加速

投资要点 行情回顾：本期（3月17日-3月30日）低空经济板块跑输大盘。万得低空经济指数下跌4.80%，跑输上证指数2.81个百分点，跑输沪深300指数2.52个百分点，跑输创业板指0.38个百分点；国证通用航空指数下跌6.74%，跑输上证指数4.75个百分点，跑输沪深300指数4.46个百分点，跑输创业板指2.32个百分点。 低空经济政策持续加码。1）国家层面：国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》，支持上海市、北京市、广州市、天津市、重庆市加快国际消费中心城市培育建设，支持相关城市增设境外直飞航线。探索在具备安全条件的地区开通低空物流航线、开发低空旅游项目，拓展低空消费场景。2）地方层面：重庆市发展改革委发布《关于征集重庆市低空经济应用场景的通知》，征集低空经济场景机会清单、低空经济场景能力清单。 征集方向包括低空基础设施建设类、低空运营类、低空产业类、低空保障类、低空服务类共五大类21项。广东省政府办公厅印发《广东省交通运输高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》明确打造低空交通运输示范城市。提出，到2027年，总体建成贯通全省、畅通全国、辐射全球的现代化综合立体交通网，跨境跨省交通网络更加畅通开放，城市（群）交通更加优质高效，城乡交通更加均衡协调，交通发展更加安全可靠，交通运输高质量发展总体走在全国前列，率先实现交通运输现代。 山东出手专项债支持低空经济，发行总额115.39亿元。根据山东省财政厅披露，该专项债将投向威海高区低空经济产业园区一期及基础设施配套项目。该项目在债券存续期内总投资为50亿元，其中不含专项债券的项目资本金25亿元，专项债券融资25亿元。该项目位于环湾西路西、和兴路北，用地面积1315亩。项目总建筑面积约105万平方米，新建生产用房建筑面积约83万平方米，生产辅助用房建筑面积约16万平方米，配套服务用房建筑面积约6万平方米。 同时完成配套道路整修约3.5千米，污水管网改造约3千米及基地周边基础配套设施等。 湖北武汉低空经济新品发布会举行，武汉市公布24条低空试点航线，包含8条载人航线与16条无人机专用航线，覆盖短途运输、空中游览、物流运输三大应用场景。此次发布的航线网络构建起“一核两翼”立体布局：以汉南通用航空枢纽为核心，辐射鄂西生态文化旅游圈与武汉都市圈。与此同时，还推出了“飞行培训+文旅体验”融合产品，日均起降超80架次，既培育专业飞行人才，又实现航空文旅产业深度耦合。 亿航智能宣布与广州银行正式签署战略合作协议，包括20亿元人民币意向性授信额度。3月21日，亿航智能与广州银行的战略合作，通过科技金融赋能，将进一步提升广州在低空经济领域的核心竞争力，助力广州打造华南区最大的低空产业制造基地。 广汽集团旗下低空出行品牌高域科技与达索系统在广州正式签署战略合作协议。3月19日，高域科技与达索系统在广州正式签署战略合作协议，双方将合作推动低空出行产业的数字化创新，为未来城市立体交通体系打造创新解决方案。 纵横股份发布AI无人机CW-20E。该无人机采用全新翼身融合布局，3.5米翼展，监控载荷续航时间3小时，最大载重6kg；具备-30℃~55℃的宽温域工作能力。其6500米的最大作业海拔，可满足高原地区等复杂地形的作业需求。 同时，该无人机拥有防雨、抗风以及防盐雾能力，实现多场景覆盖作业。无人机通过热压工艺一体成型；无人机巧妙折叠，快速展开；该无人机内置AI模型，搭载全新一代“纵横星图”指控软件。 内蒙古低空经济创新中心、内蒙古低空地理信息与航路实验室、内蒙古低空安全实验室在呼和浩特揭牌成立。聚焦自治区科技“突围”工程“低空经济”重点点位，内蒙古科学技术研究院以“研究中心+公司”模式牵头组建内蒙古低空经济创新中心，并成立内蒙古低空地理信息与航路实验室、内蒙古低空安全实验室，积极探索布局低空经济领域相关技术创新和成果转化，推动创新资源和产业落地。 空客与法国HYNABRO共同研发Fregate-F100涡桨消防飞机。空客与法国HYNAERO公司达成合作，共同推进Fregate-F100涡桨消防飞机的研发，正式进军水陆两栖消防飞机制造领域，目前，Fregate-F100仍处于概念设计阶段，预计该型机将于2031年投入使用。 投资建议：当前低空经济已进入政策密集兑现期，顶层设计持续完善叠加地方配套措施加速落地，推动产业从“概念孵化”向“规模化应用”进阶。建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线。相关标的：1）上游部件：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、纵横通信、众合科技；2）整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充；3）空管系统：中信海直、莱斯信息、深城交、四川九洲、苏交科；4）配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰、海特高新。 风险提示：空域开放程度不及预期，eVTOL及其他低空飞行器技术迭代进程不及预期，低空经济配套设施建设进度不及预期，行业政策变动。 1行情回顾 本期（3月17日-3月30日）低空经济板块跑输大盘。万得低空经济指数下跌4.80%，跑输上证指数2.81个百分点，跑输沪深300指数2.52个百分点，跑输创业板指0.38个百分点；国证通用航空指数下跌6.74%，跑输上证指数4.75个百分点，跑输沪深300指数4.46个百分点，跑输创业板指2.32个百分点。 图1：低空经济板块行情回顾 表1：低空经济各细分板块行情回顾 2政策动态 3月17日，重庆市发展改革委发布《关于征集重庆市低空经济应用场景的通知》，征集低空经济场景机会清单、低空经济场景能力清单。《通知》提出，应充分考虑与城市空中交通试点、成渝低空经济带、国家政策支持方向结合，打造有重庆辨识度的标志性场景。征集方向包括低空基础设施建设类、低空运营类、低空产业类、低空保障类、低空服务类共五大类21项。申报截止日期为3月31日。对入选“两张清单”并落地运行的场景，将在项目审批、土地供应、资金支持等方面给予优先保障，对其中具有重大创新性和示范性的场景，将给予政策支持。 3月24日，广东省政府办公厅印发《广东省交通运输高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》明确打造低空交通运输示范城市。《方案》提出，到2027年，总体建成贯通全省、畅通全国、辐射全球的现代化综合立体交通网，跨境跨省交通网络更加畅通开放，城市（群）交通更加优质高效，城乡交通更加均衡协调，交通发展更加安全可靠，交通运输高质量发展总体走在全国前列，率先实现交通运输现代。《方案》明确，打造低空交通运输示范城市。加快完善全省低空飞行服务保障体系，建设省级综合飞行服务站和广州、深圳、珠海3个A类飞行服务站，推进通用机场和无人机起降点建设。支持广州、深圳、珠海等具备条件的城市开通市内和城际低空客运航线，探索发展大湾区跨境低空飞行服务。聚焦城市（群）高端物流配送需求，发展无人机城际运输及末端配送应用。加快无人机在交通疏导、应急指挥调度、养护巡查、路政巡查等方面的推广应用。 3月26日，国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》，支持上海市、北京市、广州市、天津市、重庆市加快国际消费中心城市培育建设，打造具有全球吸引力的消费环境，全方位扩大国内需求，扩大高水平对外开放，推出八项政策措施。其中明确，支持相关城市增设境外直飞航线。探索在具备安全条件的地区开通低空物流航线、开发低空旅游项目，拓展低空消费场景。推动人工智能、虚拟现实、大数据等技术在消费领域深化应用，打造一批“人工智能+消费”场景。 3产业动态 山东出手专项债支持低空经济，发行总额115.39亿元。2025年山东省政府专项债券（十一期）已发行结束，根据财政部有关规定，本期债券于2025年3月27日起在深交所上市交易。根据山东省财政厅披露，该专项债将投向威海高区低空经济产业园区一期及基础设施配套项目。该项目在债券存续期内总投资为50亿元，其中不含专项债券的项目资本金25亿元，专项债券融资25亿元。该项目位于环湾西路西、和兴路北，用地面积1315亩。项目总建筑面积约105万平方米，新建生产用房建筑面积约83万平方米，生产辅助用房建筑面积约16万平方米，配套服务用房建筑面积约6万平方米。同时完成配套道路整修约3.5千米，污水管网改造约3千米及基地周边基础配套设施等。 表2：山东低空经济专项债内容 湖北武汉低空经济新品发布会举行，武汉市公布24条低空试点航线，包含8条载人航线与16条无人机专用航线，覆盖短途运输、空中游览、物流运输三大应用场景。此次发布的航线网络构建起“一核两翼”立体布局：以汉南通用航空枢纽为核心，辐射鄂西生态文化旅游圈与武汉都市圈。与此同时，还推出了“飞行培训+文旅体验”融合产品，日均起降超80架次，既培育专业飞行人才，又实现航空文旅产业深度耦合。 图2：武汉开通24条低空航线 3月21日，亿航智能宣布与广州银行正式签署战略合作协议，包括20亿元人民币意向性授信额度，双方将充分发挥各自优势，携手推动低空经济的高质量发展。亿航智能与广州银行的战略合作，不仅是科技企业与金融机构深度合作的典范，更是广州银行全力支持广州市低空经济高质量发展的缩影。通过科技金融赋能，将进一步提升广州在低空经济领域的核心竞争力，助力广州打造华南区最大的低空产业制造基地。未来，在双方紧密合作下，将为广州低空经济的腾飞注入强大动力，助力广州在低空经济赛道上实现弯道超车，为广州市高质量发展注入新的活力。 图3：亿航智能与广州银行签署战略合作协议 联合飞机TD550无人直升机获颁型号合格证，成为全国首款通过适航审定的无人直升机系统。TD550无人直升机自2023年12月适航申请正式受理以来，便踏上长达15个月的严苛审查征程，2025年3月17日，TD550D无人直升机系统正式获颁中国民用航空局颁发的型号合格证（简称TC）。TD550无人直升机拥有大载重、长航时、高原性能强等优势，自主程度高，适应高原、海岛等复杂环境，具备6500米高原作业能力、200公斤载重及兼容多任务模块，已形成应急救援、消防灭火、智慧物流等全行业应用矩阵。 图4：联合飞机TD550D获颁全国首张无人直升机型号合格证（TC） 3月19日，内蒙古低空经济创新中心、内蒙古低空地理信息与航路实验室、内蒙古低空安全实验室在呼和浩特揭牌成立。聚焦自治区科技“突围”工程“低空经济”重点点位，内蒙古科学技术研究院引进国内顶尖专家团队，以“研究中心+公司”模式牵头组建内蒙古低空经济创新中心，并成立内蒙古低空地理信息与航路实验室、内蒙古低空安全实验室，积极探索布局低空经济领域相关技术创新和成果转化，推动创新资源和产业落地。以政府规划为导向，创新中心及2家实验室将在低空飞行器研发与制造、低空经济基础设施建设、“低空+”应用场景开发与产业化服务、低空公共航路规划与飞行管控、北斗导航与空天大数据应用、低空安全保障、低空经济人才培养等7个方向开展关键技术研究、成果转化应用、产业化服务推广等工作，助力低空经济快速发展。 图5：内蒙古低空经济创新中心在呼和浩特航天经济开发区正式揭牌成立 3月20日，香港低空经济监管沙盒启动仪式正式举行，并公布首批试点项目名单首批试点项目名单。试点项目将陆续推展，令市民“看得见、摸得到”低空经济带来的实际效益，同时让政府及业界模拟多场景、多航线及低空空域管理布局，累积数据及经验，引领法规、基建、应用等不同层面的工作。项目内容涵盖紧急救援、物流配送、维修和安全检查、监测、低空基建设施等多个领域及不同应用场景。 图6：联合飞机TD550D获颁全国首张无人直升机型号合格证（TC） 广汽集团旗下低空出行品牌高域科技与达索系统在广州正式签署战略合作协议。3月19日，由广汽集团孵化的低空出行品牌高域科技与全球工业软件巨头达索系统在广州正式签署战略合作协议，双方将合作推动低空出行产业的数字化创新，为未来城市立体交通体系打造创新解决方案。目前，高域科技已发布满足20km内短途跨越式出行需求的多旋翼飞行汽车GOVY AirCar，以及满足粤港澳大