塑料日报：震荡上行

塑料日报：震荡上行

行情分析：

1. 供应端： 检修装置变动不大，塑料开工率维持在88%左右，处于中性水平。近期新增产能（惠州埃克森美孚LDPE、广西石化PE、巴斯夫广东LDPE）投产，但开工率略有下降。
2. 需求端： PE下游开工率环比下降0.68个百分点至41.15%，农膜订单持续下降，处于近年同期中性水平，包装膜订单小幅上升。整体下游开工率仍处于近年同期偏低位水平，终端采购意愿不足，刚需为主。
3. 库存与宏观： 石化库存处于近年同期中性水平，元旦累库幅度不大。宏观方面，PMI指数回升，财政部提前下达以旧换新及“两重”额度，提振市场情绪，但供需格局改善有限，上行空间有限。
4. 期现行情： 塑料2605合约减仓震荡上行，收盘6642元/吨，涨幅1.84%。现货市场多数上涨，LLDPE报6400-6670元/吨，LDPE报8550-9010元/吨，HDPE报6700-8290元/吨。
5. 原料端： 布伦特原油03合约下跌至60美元/桶，乙烯价格环比持平。
6. 研究结论： 预计近期塑料上行空间有限，L-PP价差可能回落。

关键数据：

• 塑料开工率：88%
• PE下游开工率：41.15%
• 石化库存：61万吨（较去年同期高3万吨）
• 塑料2605合约收盘价：6642元/吨
• 布伦特原油价格：60美元/桶

结论： 塑料市场在供需格局改善有限、新增产能叠加农膜淡季退出的背景下，预计近期震荡上行空间有限，L-PP价差或回落。